Discours: Forum économique de Bruxelles: De lutte contre l'incendie au changement structurel

Olli Rehn, lors du Forum économique de Bruxelles (BEF), 10 Juin 2014.

"L'Europe est sortie il y a un an de la Grande Récession. Plus important encore, la reprise ne s'est pas limitée au cœur, mais a également profité aux pays en difficulté. La reprise prend de l'ampleur, même si elle reste fragile. Notre stratégie économique a reposait sur deux objectifs: renforcer notre potentiel de croissance et notre capacité à créer des emplois, tout en renforçant la durabilité des finances publiques.

"Premièrement, les finances publiques de l'Europe sont en cours de réparation. En 2011, pas moins de 24 États membres sur 27 étaient encore en procédure pour déficit excessif. À condition que le Conseil adopte nos recommandations de la semaine dernière, le nombre de déficits excessifs tombera à 11. des 28 États membres actuels. Cela démontre que le Pacte de stabilité et de croissance fonctionne et porte ses fruits. Deuxièmement, des déficits insoutenables de la balance des paiements courants ont été corrigés et des progrès ont été accomplis en matière de réformes structurelles. Plusieurs pays ont abandonné leurs programmes d'aide financière, et le Le processus de réforme est désormais fermement ancré dans le semestre européen. Et troisièmement, la politique monétaire reste accommodante, voire expansionniste. La BCE continue d’agir de manière décisive dans le cadre de son mandat pour faire face aux risques d’une période prolongée de faible inflation et s’améliorer. transmission monétaire.

"Dans le même temps, des défis demeurent. La dette est toujours élevée, tout comme le chômage. Ceci est très préoccupant pour notre cohésion sociale et peut sérieusement nuire à notre potentiel de croissance pendant un certain temps, en particulier puisque la jeune génération est la pire. Nous avons toujours un système financier fragmenté dans lequel les entreprises viables, en particulier les PME de certains pays, ont beaucoup de mal à obtenir un financement. Parallèlement, nous devons garantir des retraites adéquates, sûres et viables, malgré une évolution démographique défavorable. et les consommateurs doivent également pouvoir accéder à une énergie abordable, et nous devons faire face à l'immense tâche d'atténuation du changement climatique - l'économie verte est à la fois un défi et une opportunité pour l'Europe.

"Cela nous amène à la question de l'investissement. L'Union bancaire est importante pour améliorer les performances des banques et contribuer ainsi à une croissance durable. Mais en outre, nous devons exploiter d'autres sources de financement, par exemple auprès des fonds de pension et d'assurance, pour financer les investissements. . - Nous avons introduit avec succès des obligations de projet. Nous travaillons à l’amélioration des marchés de la titrisation. Le nouveau budget de l’UE de 2014 à 2020 augmentera l’utilisation des instruments financiers. Les récentes décisions de la BCE vont dans le même sens pour soutenir les prêts aux PME.

"Dans le même temps, des niveaux d'endettement élevés continuent d'exiger une politique budgétaire saine. La consolidation du côté des dépenses reste importante. Cela ne contredit pas la croissance: la conception de systèmes d'innovation efficaces, par exemple, contribuera à la solidité des finances publiques et à l'innovation en même temps. . - Avec Maire Geoghegan-Quinn, j’en parlerai plus tard ce matin. De même, consolidation et équité sociale ne sont pas non plus en contradiction: intensifier encore la lutte contre la fraude fiscale est également une question d’équité sociale et d’éthique civique.

"L'une des leçons de la crise est que lorsque vous faites face à une crise financière avec un risque réel de fuite bancaire et donc un grand risque pour la stabilité financière, vous devez agir avec force pour contrer la panique. Tim Geithner appelle cela le "Powell Doctrine" dans ses récents mémoires, préconisant l'utilisation d'une force écrasante - une combinaison de politique budgétaire, de politique monétaire et de lutte contre les incendies financiers. "Vous devriez pécher en faisant trop que trop peu ... il est plus facile d'arrêter un panique financière que de nettoyer après une catastrophe économique. Ceci est, dans l'ensemble, valable également sur la base de l'expérience européenne. En premier lieu, la Maastricht EMU 1.0 n'était absolument pas préparée pour le type de crise financière que nous avons connue. Ces crises ne semblent pas avoir été sur la carte mentale des concepteurs originaux de l'UEM, et quand une telle crise s'est néanmoins produite, il n'y avait pas d'instruments de lutte contre les incendies pour y faire face. Et une fois que vous avez conçu de tels mécanismes de stabilité pour éviter une panique financière et un désastre économique ultérieur, il vaut mieux avoir le fameux "grand rétrospectivement, dans la zone euro, les années 2010-11 ont été consacrées à la lutte immédiate contre les incendies, qui est devenue une expérience d'apprentissage et a entraîné de nombreuses disputes internes entre les institutions et les gouvernements. Depuis 2012 la zone euro mieux se ressaisir, grâce à la création du pare-feu permanent, ou mécanisme européen de stabilité, et aux opérations LTRO de la BCE et à la décision OMT.

Publicité

«Parallèlement à la lutte contre les incendies, les architectes ont fait leur travail. La gouvernance économique de la zone euro a été profondément réformée et renforcée, ce qui offre désormais un cadre solide pour une consolidation cohérente des finances publiques et l'avancement des réformes économiques. Le cadre juridique de la réglementation financière et la supervision a été remaniée, ce pour quoi je tiens à féliciter mon collègue Michel Barnier - ainsi que le Conseil et le Parlement pour l'avoir légiférée. Par conséquent, l'UEM 2.0 d'aujourd'hui est beaucoup plus intelligente, plus solide et plus résistante aux chocs économiques et financiers que La zone euro doit maintenant se concentrer sur la mise en œuvre et l’utilisation de la boîte à outils élargie et renforcée. C’est en fait ce que la Commission a recommandé la semaine dernière aux États membres de l’UE. Je suis convaincu que le Conseil les approuvera la semaine prochaine et aidera ainsi L'Europe doit maintenir le cap des réformes économiques, qui est une condition nécessaire pour stimuler une croissance plus forte et la création d'emplois.

«La bonne nouvelle est que les États membres considèrent de plus en plus leurs politiques économiques comme une question d’intérêt commun - comme cela devrait être dans une union monétaire, et comme cela est également écrit dans le traité. Les conseils politiques indépendants de la Commission permettent aux États membres de Il ne s’agit pas d’une voie à sens unique, mais d’un processus mutuel pour tous, fondé sur un partenariat entre la Commission et chaque État membre, où l’appropriation des réformes par l’État membre concerné est essentielle. Dans le temps, les États membres conservent la responsabilité ultime de leurs politiques budgétaires et de leurs réformes structurelles - et donc en fin de compte de la croissance durable et de la création d'emplois. Les recommandations du semestre européen reposent sur le pouvoir de l'argumentation. La qualité de l'analyse est le fondement de sa crédibilité et de sa légitimité. Je voudrais profiter de cette occasion pour reconnaître et remercier tous mes collègues de la DG ECFIN pour leur travail inestimable et leur dévouement inlassable ces quatre dernières années dans la refonte et la mise en œuvre des mécanismes de gouvernance économique de l'Europe et en aidant à sortir l'Europe de la crise et à la mettre sur la voie de la reprise.

"Il est indéniable que l'ajustement structurel que subit l'Europe appelle toujours des choix difficiles et une forte volonté politique. La responsabilité et la responsabilité démocratique de notre stratégie de résolution de crise reposent sur de nombreuses épaules et de nombreuses mains. Je suis très honoré que quatre de ces paires fortes des mains ont rejoint ce panel aujourd'hui. Permettez-moi de dire à Maria Luis Albuquerque que j'ai une grande admiration pour les décisions souvent difficiles qui ont dû être prises et les efforts déployés par le peuple portugais au cours des trois dernières années pour faire demi-tour Grâce à une compétitivité améliorée, à une stabilité financière et à des finances publiques plus saines, le Portugal connaît aujourd'hui une reprise économique modérée et une baisse du chômage. Nous sommes bien conscients que garantir et consolider ces acquis implique toujours des choix difficiles.

«La Lettonie a également traversé un processus d'ajustement douloureux, dans lequel les électeurs ont soutenu la volonté et la persévérance du gouvernement, comme Valdis Dombrovskis peut nous le dire. Les États baltes à croissance rapide montrent que le changement peut être réalisé rapidement. La Lettonie a introduit l'euro cette année, et j'attends avec impatience le «full house baltique» l'année prochaine, lorsque la Lituanie rejoindra également la Lituanie. Trouver une approche inclusive des «outs» ou «pré-ins» de la zone euro tout en prenant de nouvelles mesures d'intégration par les «ins «restera vitale pour l'Union, et je suis heureux que nous puissions bénéficier des perspectives de Valdis des deux côtés.

"En Jörg Asmussen, nous avons un partisan fort et constant de la stabilité en Europe. Je ne pense pas seulement ici au respect des règles budgétaires, ce qui va sans dire. Je pense aussi au rôle de Jörg dans le week-end dramatique du 9-10 Mai 2010, lorsque l'Europe a dû rapidement créer des structures qui n'étaient pas prévues, le FESF et le MESF, pour une situation qui n'était pas prévue non plus. Ces décisions ont ouvert la voie à la création du pare-feu permanent de la zone euro pour la stabilité financière, le Mécanisme européen de stabilité.

C'est également à cette époque que la Troïka a vu le jour. En rassemblant l'expérience et l'expertise des trois institutions, le modèle de la Troïka s'est avéré être une innovation institutionnelle nécessaire - sinon nécessairement un être cher - pour relever les défis. que la zone euro et les pays du programme ont été confrontés. Avec ses connaissances et son professionnalisme, le FMI a contribué de manière cruciale à la lutte contre la crise. Je suis heureux que Reza Moghadam ait pu se joindre à nous et partager son expérience et ses idées avec nous aujourd'hui.

"Permettez-moi de conclure. De la lutte contre les incendies à la réforme structurelle: tel a été le point de mire de la politique économique européenne au cours des quatre dernières années. Aujourd'hui, une vague de réformes est en cours pour lever les obstacles de longue date à la croissance et à l'emploi. type d'Europe qui ouvre à nos citoyens des chances d'innover et de créer de nouvelles entreprises et de nouveaux emplois. Une Europe qui allie esprit d'entreprise et culture de stabilité. Une Europe où les citoyens et les entreprises peuvent bénéficier d'un véritable marché unique. Une Europe qui garantit les droits civils à l'ère du numérique. La croissance verte en est un bon exemple. L'UE est le leader mondial en matière de lutte contre le changement climatique. En étant à la fois économes en ressources et en rentabilité, nous devrions en faire un avantage concurrentiel qui innovation technologique mais aussi croissance et emploi. Il en va de même pour les services numériques et le commerce électronique. Les entreprises, en particulier les PME, doivent pouvoir mettre leurs services numériques à la disposition de tous 500 millionsLes consommateurs européens sans barrières artificielles. Il est absurde que la circulation des biens, des personnes et des capitaux en Europe soit assurée depuis des décennies déjà, alors que les bits et mégaoctets s'arrêtent encore trop souvent lorsqu'ils atteignent commercialement une frontière nationale.

«Les anniversaires (1914, 1944, 1989) que nous célébrons ces jours-ci nous rappellent que l’Union européenne est un grand projet de paix et de prospérité - c’est un projet pour une Europe libre avec la démocratie, l’État de droit, la protection des les droits des citoyens et une économie sociale de marché. Il y a 1989 ans, en 25, la grande transformation a commencé à surmonter la division de l'Europe d'après-guerre. Regardez Varsovie, à Riga, à Prague et à Bucarest, comment ils ont changé. La leçon clé au cours des XNUMX dernières années, des opportunités peuvent être ouvertes avec un engagement fort en faveur des réformes structurelles, de l'esprit d'entreprise, de l'équité sociale et du respect de l'état de droit. Je n'essaierai pas de prédire exactement comment la politique économique et monétaire L'Union sera encore approfondie. Elle aura besoin de temps, de leadership et d'une large légitimité. Mais entre-temps, ce dont nous avons besoin, c'est d'un réformisme réaliste. Nous avons besoin d'efforts soutenus tant au sein de l'UE que dans les États membres pour ouvrir des opportunités de croissance et d'emploi, au profit de tous nos citoyens. C'est ce dont parle le Forum économique d'aujourd'hui. "

Partagez cet article: