"Nous devons créer un véritable marché unique de l'épargne"

Seule une fraction des Européens investit dans des actions, tandis que les consommateurs américains sont beaucoup plus susceptibles de s'impliquer sur les marchés financiers. L'Union européenne pourrait apporter des changements réglementaires stratégiques pour changer cela pour le mieux, écrit Bill Wirtz.

Avec des taux d'intérêt historiquement bas, les Européens regardent leurs comptes d'épargne avec une frustration justifiée. Les investissements dans les matières premières sont traditionnellement populaires, en particulier en période d'incertitude économique, mais l'achat de quelques onces d'or ne peut pas faire grand-chose pour les consommateurs européens. Comparativement, les actions n'ont pas un attrait généralisé auprès des consommateurs. Les raisons ne sont pas culturelles.

Moins de 15% des Européens (souvent à peine 1% en Europe centrale et orientale, 15% en Allemagne, jusqu'à 40% aux Pays-Bas investissent directement ou indirectement dans des actions. En revanche, jusqu'à la moitié des ménages américains ont acheté des actions directement ou l'équité par le biais de fonds, la plupart du temps sous forme d'engagement d'épargne à long terme. L'une des raisons est que si le travail avec les services financiers entre les différents États est inutile aux États-Unis (pensez au régime fédéral de 401 500 comptes de retraite), l'Europe est à un niveau supérieur de complication. L'indice S&P 8 a enregistré une croissance annuelle moyenne de 29%. La plupart des Européens ne peuvent que rêver de rendements annuels qui doublent l'investissement tous les neuf ans. Les effets composés sont encore plus significatifs. old investit 40,000 640,000 € à un tel taux de performance annuel en actions, elle a 65 250,000 € à XNUMX ans et cela n'inclut même pas les injections supplémentaires de liquidités dans son compte de placement. A titre de comparaison, la richesse moyenne des adultes en Europe de l'Ouest est d'environ XNUMX XNUMX € (avec une richesse médiane beaucoup plus faible).

Mais lorsque nous pensons aux «investisseurs» ou à l'achat et à la négociation d'actions en Europe, nous imaginons des particuliers fortunés et de grandes sociétés. Mais en fait, les consommateurs de la classe moyenne inférieure peuvent avoir leur part dans l'économie mondiale et se garantir une croissance à long terme, si nous allégons le fardeau de l'achat des actions. Au lieu de propager la peur, les législateurs et les régulateurs devraient adopter des investissements privés à petite échelle et fournir des informations aux consommateurs. Pendant trop longtemps, nous avons vu des investisseurs peints au pinceau large. Uniquement dans les émissions populaires telles que Shark Tank ainsi que Dragon's Den ont des investisseurs partout près de l'attrait nécessaire envers le grand public, tandis que dans les parlements à travers l'Europe, le simple mot est méprisé.

La directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID) de l'Union européenne envisage une refonte prochaine. L'investissement privé devrait être facilité et non rendu plus difficile par des modifications réglementaires. Les législateurs devraient créer un véritable marché unique pour les investissements en actions et en fonds et abaisser les obstacles pour les entreprises proposant des actions et des fonds négociés en bourse (ETF) directement aux consommateurs.

Historiquement, les marchés boursiers ont surperformé et d'autres types de plans d'épargne. À l'heure actuelle, seule une petite fraction d'Européens bénéficie d'une croissance élevée à un chiffre de leur épargne-retraite. Les décideurs politiques européens devraient soutenir une culture actionnariale par le biais d'une réglementation intelligente et cesser de dénigrer les marchés de capitaux, car ceux-ci peuvent générer de la richesse pour une large part des épargnants européens.

Bill Wirtz est analyste principal des politiques au Consumer Choice Center. Twitter: @wirtzbill

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