Le géant immobilier chinois Evergrande, criblé de dettes, a été condamné à sa liquidation par un tribunal de Hong Kong

Avec plus de 300 milliards de dollars de dettes, l'entreprise est devenue le visage du problème immobilier de la Chine.

Lorsqu’Evergrande a cessé de payer ses dettes il y a deux ans, cela a ébranlé les marchés financiers mondiaux.

La juge Linda Chan a déclaré que « assez, c'est assez » parce que le promoteur en difficulté ne parvenait toujours pas à trouver un moyen de restructurer ses factures.

Quant à Evergrande, son directeur exécutif, Shawn Siu, a déclaré que cette décision était « regrettable » mais que l'entreprise continuerait à fonctionner en Chine continentale.

Dans un communiqué, il a également déclaré que la succursale de la société à Hong Kong était distincte de ses opérations en Chine.

On ne sait pas encore comment cette décision pourrait affecter l'activité de construction de maisons d'Evergrande, mais de nombreuses personnes qui ont acheté des maisons à l'entreprise attendent déjà leur nouvelle maison en raison de la crise.

Les Chinois utilisent les réseaux sociaux comme Weibo pour exprimer leur colère contre des entreprises comme Evergrande, et Pékin a tenté de calmer les craintes du public concernant le marché immobilier.

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Il y aura probablement d'autres changements sur les marchés financiers chinois après la décision du tribunal. Cela arrive à un moment où le gouvernement tente d’arrêter une liquidation boursière.

Environ un quart de la deuxième économie mondiale provient du marché immobilier chinois.

Après l'annonce de la nouvelle lundi, l'action Evergrande a chuté de plus de 20 % à Hong Kong. La négociation des actions est pour l'instant interrompue.

Lorsqu’une entreprise est en liquidation, ses actifs sont retirés et vendus. Après cela, l’argent peut être utilisé pour payer les factures.

Avant la décision d'aujourd'hui, la Cour suprême de Chine et le ministère de la Justice de Hong Kong ont signé un accord permettant aux décisions civiles et commerciales entre la Chine continentale et Hong Kong d'être reconnues et appliquées mutuellement. Cet accord entre en vigueur aujourd’hui.

Mais le gouvernement chinois pourrait décider de ne pas suivre ce processus, et l'ordonnance de mise en faillite ne signifie pas toujours qu'Evergrande fera faillite et fermera ses portes.

C'est l'un de ses investisseurs, Top Shine Global, basé à Hong Kong, qui a porté plainte en juin 2022. Ils ont déclaré qu'Evergrande avait rompu un accord de rachat d'actions.

Mais ce qui leur est dû ne représente qu’une très petite partie de ce que doit Evergrande.

La majeure partie de l'argent qu'Evergrande doit est versée à des prêteurs en Chine continentale, qui ne disposent pas de beaucoup de moyens légaux pour récupérer leur argent.

Les détenteurs d’obligations étrangers, en revanche, peuvent porter leur cas devant les tribunaux en dehors de la Chine continentale. Certains ont choisi Hong Kong, où Evergrande et d’autres développeurs sont cotés, comme tribunal de prédilection.

Après une ordonnance de liquidation, les dirigeants d'une société ne seront plus aux commandes.

Derek Lai, responsable mondial de l'insolvabilité chez Deloitte, société de services professionnels, affirme que le tribunal choisira probablement un liquidateur provisoire. Cette personne peut être un fonctionnaire ou un associé d'un cabinet professionnel.

Un liquidateur formel sera choisi d'ici quelques mois, après discussions avec les créanciers.

Même si « un pays, deux systèmes » est un slogan, la plupart des actifs d'Evergrande se trouvent en Chine continentale, où se posent de difficiles problèmes de savoir qui a le pouvoir.

Les tribunaux de Chine et de Hong Kong ont accepté de reconnaître la nomination des liquidateurs. Cependant, M. Lai affirme qu'à sa connaissance, « seulement deux demandes sur six » ont été acceptées par les tribunaux dans trois zones tests de Chine continentale.

Le Parti communiste chinois souhaite également maintenir les promoteurs en activité afin que les personnes qui ont acheté des maisons avant le début des travaux puissent en avoir pour leur argent.

En d’autres termes, Pékin pourrait choisir d’ignorer la décision du tribunal de Hong Kong.

En outre, il est peu probable que les emprunteurs étrangers obtiennent leur argent avant les créanciers continentaux.

Les décisions du juge Chan sont un message fort, même si elles ne sont pas suivies en Chine. Cela montre aux autres promoteurs et créanciers à quoi ils pourraient avoir à faire face.

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