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Le Royaume-Uni résistera à la pression `` douteuse '' de l'UE sur les banques, déclare Bailey de la BoE

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La Grande-Bretagne résistera «très fermement» à toute tentative de l'Union européenne de forcer les banques à transférer des billions d'euros de compensation de produits dérivés de la Grande-Bretagne vers le bloc après le Brexit, a déclaré mercredi le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, écrire Huw Jones et David Milliken.

La Commission européenne a demandé aux principales banques européennes de justifier pourquoi elles ne devraient pas avoir à déplacer la compensation des dérivés libellés en euros de Londres vers l'UE, a montré un document vu par Reuters mardi.

L'industrie britannique des services financiers, qui contribue pour plus de 10% des impôts du pays, a été largement coupée de l'UE depuis la fin de la période de transition du Brexit le 31 décembre, le secteur n'étant pas couvert par l'accord commercial Royaume-Uni-UE.

Le commerce des actions et des produits dérivés de l'UE a déjà quitté la Grande-Bretagne pour le continent.

L'UE cible maintenant la compensation, dominée par la branche LCH de la Bourse de Londres, pour réduire la dépendance du bloc à l'égard du centre financier de la City, sur lequel les règles et la surveillance de l'UE ne s'appliquent plus.

"Ce serait très controversé à mon avis, parce que légiférer de manière extra-territoriale est de toute façon controversé et manifestement d'une légalité douteuse, franchement, ..." a déclaré Bailey aux législateurs du parlement britannique mercredi.

La Commission européenne a déclaré qu'elle n'avait aucun commentaire à ce stade.

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Quelque 75% des 83.5 101 milliards d'euros (XNUMX XNUMX milliards de dollars) de positions de compensation chez LCH ne sont pas détenus par des contreparties de l'UE et l'UE ne devrait pas les cibler, a déclaré Bailey.

La compensation est un élément central de la plomberie financière, garantissant qu'une transaction d'actions ou d'obligations est terminée, même si un côté de la transaction fait faillite.

«Je dois vous dire très franchement que ce serait très controversé et je dois dire que ce serait quelque chose auquel nous devrions, je pense, et que nous voulons résister très fermement», a-t-il déclaré.

Interrogé par un législateur s'il comprenait les préoccupations des décideurs politiques de l'UE concernant les entreprises devant sortir du bloc pour des services financiers, Bailey a déclaré: «La réponse à cela est la concurrence et non le protectionnisme.»

Bruxelles a donné à LCH l'autorisation, connue sous le nom d'équivalence, de continuer à compenser les transactions en euros pour les entreprises de l'UE jusqu'à la mi-2022, laissant ainsi le temps aux banques de transférer leurs positions de Londres vers le bloc.

La question de l'équivalence ne consiste pas à imposer ce que les acteurs du marché non européens doivent faire en dehors du bloc et les derniers efforts de Bruxelles concernaient la délocalisation forcée de l'activité financière, a déclaré Bailey.

Deutsche Boerse a offert des édulcorants aux banques qui déplacent leurs positions de Londres vers sa branche de compensation Eurex à Francfort, mais a à peine érodé la part de marché de LCH.

Le volume de compensation représenté par les clients de l'UE chez LCH à Londres ne serait pas très viable en soi à l'intérieur du bloc car cela signifierait fragmenter un grand pool de produits dérivés, a déclaré Bailey.

«En divisant ce pool, l'ensemble du processus devient moins efficace. Décomposer cela augmenterait les coûts, cela ne fait aucun doute », a-t-il déclaré.

Les banques ont déclaré qu'en compensant toutes les dénominations de produits dérivés chez LCH, elles peuvent effectuer un net sur différentes positions pour économiser sur la marge ou en espèces qu'elles doivent enregistrer contre un défaut potentiel de transactions.

(1 USD = 0.8253 €)

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EU Reporter publie des articles provenant de diverses sources extérieures qui expriment un large éventail de points de vue. Les positions prises dans ces articles ne sont pas nécessairement celles d'EU Reporter.

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