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Société d'investissement A1 : « Nous sommes à la tête du pivot oriental du secteur de l'investissement russe »

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Le PDG de la société russe A1, Alexander Fayn, révèle les détails du rachat de l'entreprise par la direction et parle des nouvelles opportunités commerciales à l'Est

Alexander Fayn, PDG de l'A1 russe

Monsieur Fayn, A1 est l'un des leaders du marché de l'investissement en Russie. L'entreprise a-t-elle souffert des sanctions occidentales et du nouveau « rideau de fer » aux frontières occidentales de la Russie ?

En effet, A1 est la plus ancienne et la plus grande société d'investissement en Russie, exerçant ses activités depuis 1989. Nous sommes fiers d'un certain nombre de transactions importantes, impliquant à la fois les plus grandes sociétés russes et nos nombreux partenaires européens et américains. Nous ne nous impliquons jamais dans la politique, nous traitons toujours toute situation politique en termes de météo, et nous connaissons tous les changements météorologiques, et c'est normal. Nous sommes vraiment désolés de ce qui se passe actuellement entre les entreprises russes et occidentales, mais nous sommes sûrs que chaque crise comporte son côté opportunité. Nous essayons donc de nous adapter à ces nouveaux changements, qui sont jusqu’à présent un succès.

Quel genre d’opportunités recherchez-vous ?

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Le pivot oriental du business russe évolue assez rapidement et nous sommes parmi les leaders dans le domaine des investissements. Nous négocions avec succès de nouveaux projets et accords avec nos partenaires du Moyen-Orient, d'Asie et d'autres marchés émergents, qui sont désormais très intéressés à combler les lacunes du marché russe créées par le retrait de certaines entreprises occidentales. Nous aidons nos nouveaux partenaires de l'Est à lancer de nouvelles initiatives en Russie et dans d'autres pays de la CEI.

Pourquoi aviez-vous besoin du rachat ?

Les sanctions contre nos anciens propriétaires bénéficiaires Mikhaïl Fridman, German Khan et Alexei Kuzmichev ont rendu très difficile pour A1 l'exercice de ses activités d'investissement tant en Russie qu'à l'étranger. Un certain nombre de nouvelles opportunités d'investissement sont apparues à la suite du départ des entreprises occidentales de Russie et de la vente de leurs intérêts commerciaux, et notre société ne pouvait pas être en avance sur tout le monde pour soumissionner sur ces actifs, car les vendeurs étrangers ne voulaient pas traiter avec une entité ayant des propriétaires sanctionnés. . Les investissements à l'étranger, y compris le financement des litiges, ont également été entravés par de longs retards de paiement et des demandes de conformité supplémentaires de la part des banques. Il est devenu très difficile d'effectuer des paiements à l'étranger. C’est pourquoi j’ai décidé de prendre les choses en main et de racheter l’entreprise en mars 2022. A1 a donc continué à faire ce qu’elle faisait.

Certains médias occidentaux ont récemment suggéré que votre rachat d'A1 aux actionnaires du groupe Alfa pour environ 1,000 XNUMX dollars était une transaction réalisée pour échapper aux sanctions. Quel est votre point de vue à ce sujet ?

Je trouve cela assez bizarre, ainsi que notre équipe internationale d'avocats. Notre achat de A1 était à la juste valeur marchande. J'ai acheté une entreprise non seulement avec des dettes importantes, mais aussi avec d'importantes obligations d'investissement contractuelles que j'ai personnellement dû financer depuis lors. Le passif de l'entreprise dépassait de loin son actif. Dans le cadre du processus de diligence raisonnable renforcée, l'un des cabinets d'avocats avec lesquels nous avons travaillé nous a demandé d'engager un évaluateur professionnel renommé pour préparer le rapport d'évaluation sur la valeur marchande de l'entreprise en mars 2023, lorsque j'ai acheté l'entreprise. Nous avons engagé Baker Tilly, qui a examiné nos documents financiers et confirmé que la valeur marchande de 100 % des actions d'A1 était une « valeur symbolique de 1.0 RUB ». Le prix que nous avons payé était donc bien supérieur au prix du marché.

En effet, de nombreuses sociétés d’investissement et commerciales privées en Russie ont été incluses dans la liste des sanctions pour les mêmes raisons que nous. C’est une nouvelle réalité dans laquelle évoluent les grandes entreprises russes de nos jours : votre entreprise ou ses propriétaires peuvent être soumis à des sanctions sans raison apparente et sans avertissement à tout moment. Mais une fois sanctionné, vous n’avez d’autre choix que de vous conformer aux juridictions occidentales.

Il ne s’agissait donc pas d’un « stratagème d’évasion dissimulée des sanctions », comme Bloomberg l’a dit un jour en citant une décision de justice ?

Oh non. En fait, Bloomberg vient de citer nos opposants au tribunal, l'ancien banquier criminel Georgy Bedzhamov et son épouse. Il faut savoir que M. Bedjamov a fait l'objet d'une enquête pénale en 2015, bien avant les sanctions, pour avoir volé des dizaines de millions de dollars aux clients de sa banque. Le tribunal a déclaré qu'il avait transféré l'argent volé à travers le monde au même moment où sa sœur détournait 1.8 milliard de dollars de leur banque. Alors qu'elle a été condamnée à 9 ans de prison, son frère échappe toujours à la justice après avoir fui la Russie puis Monaco pour Londres, et donne des interviews se disant victime d'un régime. Je suis assez contrarié qu’un média international réputé comme Bloomberg n’ait pas raconté la véritable histoire. Nos avocats internationaux étudient actuellement si nous devons poursuivre Bloomberg pour diffamation.

Le tribunal anglais a récemment laissé entendre qu'A1 était toujours détenue ou contrôlée par ses anciens bénéficiaires. Pourquoi?

Je comprends que le tribunal anglais s'appuie dans une large mesure sur le faible prix de vente que j'ai payé pour A1 comme fondement de ses soupçons. Cependant, le tribunal n'a pas vu le rapport d'évaluation que nous avons obtenu et nous avons délibérément choisi de ne pas produire ce document en preuve ainsi que de nombreux autres documents financiers car ils contiennent des informations confidentielles et commercialement sensibles sur nos projets d'investissement. Le tribunal n'avait pas non plus de preuves de la part des anciens UBO qui n'étaient pas du tout impliqués lors de mon achat d'A1 puisque leur approbation n'était pas requise pour cette transaction.

A1 était autrefois une petite entreprise au sein du groupe Alfa, nous ne générions qu'un petit pourcentage du bénéfice net global du groupe. Il est incroyable de suggérer que des hommes d’affaires aussi riches et éminents que nos anciens propriétaires voulaient conserver le contrôle d’une entreprise qui n’avait pas généré d’énormes profits au cours des années précédant son acquisition.

Cependant, je salue personnellement le jugement que vous avez mentionné, selon lequel le simple soupçon qu'une entreprise est détenue ou contrôlée par une personne sanctionnée ne suffit pas. Au lieu de cela, le tribunal a décidé que cette propriété et ce contrôle devaient être prouvés comme un fait. En fait, le tribunal n’a pas conclu qu’A1 appartenait ou était contrôlée par l’un des anciens propriétaires. En effet, je n'aurais pas pu le savoir autrement car je suis fier d'être le véritable et unique propriétaire de l'entreprise, qui est sous mon contrôle exclusif. Malgré les efforts de M. Bedzhamov, le tribunal anglais a refusé de déclarer qu'A1 était sanctionnée ou contrôlée par des personnes sanctionnées.

Après le rachat, avez-vous poursuivi vos activités aux États-Unis ?

Bien sûr. Premièrement, le rôle d'A1 aux États-Unis a toujours été assez limité, mais simple : financer les procédures judiciaires de Vneshprombank (une des cinq plus grandes banques de Russie, actuellement en liquidation) et du syndic de faillite de son ancienne présidente Larisa Markus. . Nous avons aidé la banque à récupérer les biens immobiliers achetés par Larisa Markus avec les fonds volés. Il s'agit d'un processus qui a été initié par Vneshprombank et l'administrateur de Larisa Markus avant qu'A5 ne devienne bailleur de fonds en 1.

Jusqu'en septembre 2023, l'A1 n'était pas autorisée aux États-Unis, mais nous avons malheureusement dû arrêter nos activités légales aux États-Unis car nous ne pouvions plus les financer. Aucun avocat américain n’accepterait un paiement d’un bailleur de fonds sanctionné aux États-Unis ; aucune banque américaine ne traiterait même un paiement en dollars américains à un avocat américain. Par conséquent, dès que l’A1 a été sanctionnée aux États-Unis, elle a cessé de financer des dossiers là-bas.

L'un des cadres supérieurs d'A1 a-t-il été sanctionné en même temps que l'entreprise ? Je pense que certains médias ont également spéculé à ce sujet.

Non jamais. J'ai également vu des affirmations selon lesquelles certains « directeurs » d'A1 auraient été sanctionnés. Depuis de nombreuses années, je suis l'unique directeur général d'A1, et je ne suis pas sanctionné. Aucun administrateur d’A1 n’a jamais été sanctionné dans aucune juridiction.

Envisagez-vous un retour aux juridictions occidentales dans le futur ?

Nous dépendons tous des fluctuations de la politique mondiale. Cependant, A1 se sent désormais assez à l’aise sur les marchés en développement où les opportunités sont bien plus larges qu’en Occident pour le moment. Ainsi, comme le dit un proverbe russe, « la malchance aide parfois la chance ». C’est ce qui s’est produit avec A1 qui connaît désormais une croissance constante.

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