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La Commission a approuvé le plan de relance et de résilience du Portugal d'une valeur d'environ 16 milliards d'euros malgré de sérieuses questions

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Mercredi 16 juin, le Portugal est devenu le premier pays de l'UE à voir son plan de relance approuvé par l'UE. Surtout, le plan de relance national portugais, comme d'autres, devra satisfaire certaines exigences de l'UE. Il s'agit notamment d'atteindre les objectifs historiques d'au moins 37 % de dépenses pour le Green Deal et de 20 % pour la numérisation. Des réformes structurelles durables conformes aux recommandations par pays sont également un critère d'évaluation clé.

Les plans devraient décrire comment les investissements et les réformes proposés contribuent aux principaux objectifs du RRF, qui comprennent les transformations vertes et numériques, la croissance intelligente, durable et inclusive, la cohésion sociale et territoriale, la santé et la résilience, et les politiques pour la prochaine génération.

Au milieu de la fanfare entourant l'annonce de mercredi, la grande question est maintenant : avec quelle efficacité le Portugal dépensera-t-il l'énorme pot d'argent ?

L'eurodéputé allemand Sven Giegold, porte-parole du groupe des Verts/ALE pour la politique financière et économique, a déclaré à ce site Internet : « En principe, le fonds de relance européen est un grand succès.

Mais il a poursuivi : « Il s'agit maintenant de savoir si le potentiel du fonds est pleinement exploité. Dans le cas du Portugal, pour une partie importante des mesures, il n'est pas encore prévisible qu'elles aient un impact positif ou négatif.

Le député concède : « Des détails importants sur la mise en œuvre de certaines des mesures prévues manquent encore.

Plus précisément, il demande, par exemple, si la construction de nouveaux logements au Portugal contribuera à la réalisation des objectifs climatiques européens.

La réponse, soutient-il, dépendra de manière décisive des matériaux de construction utilisés et de l'efficacité énergétique des bâtiments prévus.

Giegold a déclaré : « Il est important que la Commission accompagne en permanence la mise en œuvre des plans nationaux et vérifie leur conformité avec l'objectif de dépenses et le principe de ne pas nuire de manière significative.

« Nous appelons la Commission à rendre transparentes les négociations avec les États membres. Le Parlement européen et la société civile doivent être impliqués comme le prévoit le règlement de l'UE.

Toni Roldan, responsable de la recherche au Centre de politique économique Esade (EsadeEcPol) à Madrid, explique que depuis le début de la crise de la dette de la zone euro en 2011, Lisbonne a souvent été dans la ligne de mire des membres les plus "frugaux" d'Europe frustrés de devoir débourser. de l'argent pour subventionner les dépenses dans ce qu'ils considèrent comme le sud un peu moins vertueux sur le plan fiscal.

Bien que certaines des conditions attachées aux plans de relance restent vagues, il affirme que le Portugal aurait pu montrer "une plus grande ambition réformiste" en utilisant l'argent, en particulier dans le domaine de l'éducation.

La CIP, la Confédération des industries portugaises, est également tiède (au mieux) sur ce que le « bazooka en espèces » signifiera réellement pour ceux qui en ont le plus besoin au Portugal.

 Aucune de ces préoccupations n'a empêché Ursula von der Leyen, la présidente de la commission, de se rendre à Lisbonne mercredi pour marquer l'approbation des plans portugais dans ce qui devrait être une série de visites dans les capitales de l'UE.

 La Commission a déclaré avoir adopté une évaluation positive du plan de relance et de résilience du Portugal, une étape importante vers le versement par l'UE de 13.9 milliards d'euros de subventions et de 2.7 milliards d'euros de prêts au titre de la facilité pour la relance et la résilience (FRR) sur la période 2021-2026. Ce financement soutiendra la mise en œuvre des mesures cruciales d'investissement et de réforme décrites dans le plan de relance et de résilience du Portugal.

La Commission, a déclaré un porte-parole à ce site Internet, avait évalué le plan du Portugal sur la base des critères énoncés dans le règlement RRF. L'analyse de la Commission a notamment examiné si les investissements et les réformes contenus dans le plan du Portugal soutiennent les transitions verte et numérique ; contribuer à relever efficacement les défis identifiés dans le semestre européen ; et renforcer son potentiel de croissance, de création d'emplois et de résilience économique et sociale.

L'évaluation de la Commission révèle que le plan du Portugal consacre 38 % de son allocation totale à des mesures qui soutiennent les objectifs climatiques. Cela comprend des investissements pour financer un programme de rénovation à grande échelle pour augmenter l'efficacité énergétique des bâtiments ou la promotion de l'efficacité énergétique et l'utilisation de sources d'énergie alternatives dans les processus industriels.

Le plan portugais consacre 22% de sa dotation totale à des mesures d'accompagnement de la transition numérique. Cela inclut des efforts de numérisation de l'administration publique et de modernisation des systèmes informatiques du Service national de santé, ainsi que des laboratoires technologiques dans les écoles secondaires et les centres de formation professionnelle.

« La Commission considère que le plan du Portugal comprend un vaste ensemble de réformes et d'investissements qui se renforcent mutuellement et qui contribuent à relever efficacement l'ensemble ou un sous-ensemble important des défis économiques et sociaux décrits dans les recommandations par pays adressées au Portugal », a déclaré le porte-parole.

Il comprend des mesures dans les domaines de l'accessibilité et de la résilience des services sociaux et du système de santé, du marché du travail, de l'éducation et des compétences, de la R&D et de l'innovation, du climat et de la transition numérique, de l'environnement des affaires, de la qualité et de la durabilité des finances publiques et de l'efficacité de la justice.

Le plan portugais propose des projets dans six domaines phares européens. Par exemple, le Portugal a proposé de fournir 610 millions d'euros pour rénover les bâtiments publics et privés afin d'améliorer leur performance énergétique. Cela, espère la commission, permettra au Portugal de réduire sa facture énergétique, ses émissions de gaz à effet de serre et sa dépendance énergétique, ainsi qu'à réduire la pauvreté énergétique.

« Les systèmes de contrôle mis en place par le Portugal sont considérés comme adéquats pour protéger les intérêts financiers de l'Union. Le plan fournit suffisamment de détails sur la manière dont les autorités nationales préviendront, détecteront et corrigeront les cas de conflit d'intérêts, de corruption et de fraude liés à l'utilisation des fonds.

Pour certains, c'est le point clé et, en particulier, la capacité du Portugal à gérer et dépenser efficacement ces nouveaux fonds européens.

La mise en place de mécanismes solides pour protéger les intérêts financiers du bloc contre toute mauvaise administration est, selon le porte-parole de la commission, l'un des éléments prioritaires de la Commission dans les négociations avec les gouvernements nationaux pour finaliser les plans de relance. 

Mais, dans le passé, le Portugal a été blâmé pour avoir un système judiciaire notoirement lent. Le Portugal, en fait, a l'un des pires dossiers en matière de traitement des affaires judiciaires et ses tribunaux administratifs et fiscaux en particulier ont été sévèrement critiqués par les investisseurs étrangers et l'UE.

Cela a conduit le Conseil européen à identifier la réforme des tribunaux administratifs et fiscaux comme l'une des priorités de la réforme économique du Portugal.

Certains des cas touchés par l'arriéré sont ceux avancés par un groupe d'investisseurs internationaux, à la suite de la résolution de Banco Espirito Santo en 2015, qui ont contesté les pertes imposées sur les 2.2 milliards d'euros d'obligations qu'ils détenaient.

Le scandale entourant la Banco Espirito Santo (BES), la deuxième institution financière privée du Portugal mais qui s'est effondrée en 2014 sous une montagne de dettes, est souvent cité comme un exemple des raisons pour lesquelles les tribunaux portugais ont besoin d'une réforme.

Malgré des améliorations, « l'efficacité du système judiciaire continue de faire face à des défis », a déclaré la Commission dans son premier rapport sur l'état de droit sur le pays en 2020.

La commission a abordé cette question dans les recommandations par pays, appelant Lisbonne à améliorer l'efficacité des tribunaux fiscaux et administratifs 

Le Portugal s'est retrouvé au centre d'allégations de mauvaise utilisation des fonds européens depuis plusieurs années, y compris les critiques de la Cour des comptes - l'organe de surveillance des dépenses de l'UE - qui a enquêté sur les dépenses dans le domaine de la pêche. Elle a constaté que le Portugal n'avait pas rempli son obligation au titre de la politique commune de la pêche de mettre en place des mesures efficaces pour adapter la capacité de pêche aux possibilités de pêche.

Ailleurs, en février dernier, les autorités ont démantelé un réseau transnational basé au Portugal où les suspects se livraient à des fraudes et à des collectes de fonds illégales de l'UE.

En plus de la fortune du Fonds de relance, le Portugal a récolté les fruits des plus de 100 milliards d'euros de fonds de la politique de cohésion investis dans le pays depuis son adhésion à l'Union européenne et le Portugal recevra un soutien important de l'UE dans le cadre de la cohésion 2021-2027. Politique, avec une enveloppe proposée de 23.8 Md€.

Paolo Gentiloni, commissaire chargé de l'économie, a déclaré qu'« il est normal que le premier plan à être évalué positivement soit celui du Portugal : non seulement parce qu'il a été le premier à être présenté, mais aussi parce que la présidence portugaise a joué un rôle clé dans la mise en place du cadre juridique et financier de cette entreprise européenne commune sans précédent.

Ainsi, alors que les dépenses sont braquées sur le Portugal, beaucoup cherchent maintenant à voir exactement comment - et si - Lisbonne remplira ses fonctions avec son nouveau "pot d'or".

catalan

Les eurodéputés catalans perdent leur immunité après un vote secret du Parlement européen

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Clara Ponsati, Carles Puigdemont et Toni Comin sont recherchés par l'Espagne pour leur participation au référendum sur l'indépendance de la Catalogne 2017

Le Parlement européen a voté la levée de l'immunité parlementaire de trois eurodéputés catalans recherchés par l'Espagne au cours de l'année 2017 ACTIVITÉS DE PLEIN AIR pousser. L'ancien président catalan Carles Puigdemont et ses ex-ministres Clara Ponsati et Toni Comin sont exilés à Bruxelles, et Madrid pourrait désormais réactiver des mandats d'arrêt européens qui ont jusqu'à présent été refusés par la Belgique, écrit Greg Russell @National_Greg.

Lors d'un scrutin secret organisé hier soir mais révélé seulement ce matin, plus de 400 eurodéputés ont voté la levée de leur immunité, près de 250 contre et plus de 40 députés se sont abstenus.

Puigdemont devrait soulever la question à la Cour européenne de justice (CJCE) après qu'un rapport de la commission des affaires juridiques du Parlement recommandant la levée de leur immunité ait été divulgué aux médias.

C'est la troisième fois que la Cour suprême espagnole a tenté de les faire extrader, après des tentatives antérieures échouées en Écosse, en Belgique et en Allemagne.

La perte de leur immunité n'affectera pas leur statut de députés européens, qu'ils conserveront jusqu'à ce qu'ils soient exclus de leurs fonctions par une condamnation.

Aamer Anwar, avocat de Mme Ponsati, a tweeté: «Vote honteux de @Europarl_EN donnant à l'Espagne la levée de l'immunité des eurodéputés @ClaraPonsati @toni_comin @KRLS qui font face à l'extradition et à la persécution politique pour avoir exercé la volonté démocratique du peuple catalan - La bataille juridique continue sur"

Le gouvernement espagnol a immédiatement salué la décision du législateur de l'Union européenne comme une victoire pour l'État de droit et contre ceux qui cherchaient à séparer la région du nord-est du reste de l'Espagne.

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Business

L'éclat a-t-il dissipé l'investissement des militants?

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Quelques cas récents suggèrent que la marée pourrait enfin tourner sur les investissements militants, qui jusqu'à récemment semblaient devenir une partie bien ancrée du monde des affaires. Bien que la valeur des actifs détenus par des investisseurs activistes ait augmenté ces dernières années (au Royaume-Uni, ce chiffre a augmenté de 43% entre 2017 et 2019 pour atteindre 5.8 milliard de dollars), le nombre de campagnes a diminué de 30 % au cours de l'année précédant septembre 2020. Bien sûr, cette baisse peut en partie s'expliquer par les retombées de la pandémie de coronavirus en cours, mais le fait que de plus en plus de pièces semblent tomber dans l'oreille d'un sourd pourrait signaler un long terme plus sombre. perspectives à terme pour les agitateurs activistes.

Le dernier cas en date vient d'Angleterre, où le fonds de gestion de fortune St James's Place (SJP) a fait l'objet d'un tentative d'intervention militante de la part de PrimeStone Capital le mois dernier. Après avoir acheté une participation de 1.2% dans l'entreprise, le fonds a envoyé un lettre ouverte au conseil d'administration du SJP en contestant leur récent bilan et en appelant à des améliorations ciblées. Cependant, le manque d'incision ou d'originalité dans le manifeste PrimeStone a signifié qu'il a été balayé avec une relative facilité par SJP, avec peu d'impact sur le cours de son action. La nature et les résultats décevants de la campagne indiquent une tendance croissante ces dernières années - et qui pourrait être appelée à devenir plus prononcée dans une société post-Covid-19.

PrimeStone incapable d'inspirer

Le jeu PrimeStone a pris la forme traditionnelle privilégiée par les investisseurs activistes; après avoir acquis une participation minoritaire dans SJP, le fonds a tenté de se muscler en mettant en évidence les lacunes perçues du conseil actuel dans une missive de 11 pages. Entre autres problèmes, la lettre identifiait la structure d'entreprise gonflée de la société (plus de 120 chefs de service sur la masse salariale), le signalement des intérêts asiatiques et la chute du cours chuté de 7% depuis 2016). Ils ont également identifié un "culture coûteuse»Dans l'arrière-boutique de SJP et a fait des comparaisons défavorables avec d'autres entreprises de plates-formes prospères comme AJ Bell et Integrafin.

Alors que certaines critiques avaient des éléments de validité, aucune d'entre elles n'était particulièrement nouvelle - et elles ne brossaient pas un tableau complet. En fait, plusieurs tiers ont venir à la défense du conseil d'administration de SJP, soulignant qu'assimiler le ralentissement de l'entreprise à la montée d'intérêts tels que AJ Bell est injuste et trop simpliste, et que lorsqu'il est confronté à des pierres de touche plus raisonnables telles que Brewin Dolphin ou Rathbones, SJP tient remarquablement bien.

Les avertissements de PrimeStone sur les dépenses élevées de SJP peuvent contenir un peu d'eau, mais ils ne parviennent pas à reconnaître qu'une grande partie de ces dépenses était inévitable, car l'entreprise a été forcée de se conformer aux changements réglementaires et de succomber à des vents contraires en matière de revenus indépendants de sa volonté. Ses performances impressionnantes par rapport à ses concurrents confirment que la société a été confrontée à des problèmes sectoriels exacerbés par la pandémie, ce que PrimeStone n'a singulièrement pas reconnu ni résolu.

Vote mémorable imminent pour URW

C'est une histoire similaire outre-Manche, où le milliardaire français Xavier Niel et l'homme d'affaires Léon Bressler ont collecté une participation de 5% dans l'opérateur international de centres commerciaux Unibail-Rodamco-Westfield (URW) et adoptent des tactiques d'investisseurs activistes anglo-saxons pour tenter de sécuriser URW siège au conseil d'administration et pousse URW dans une stratégie risquée pour faire grimper le cours de son action à court terme.

Il est clair que, comme la plupart des entreprises du secteur de la vente au détail, URW a besoin d'une nouvelle stratégie pour aider à surmonter la récession induite par la pandémie, en particulier compte tenu de son niveau d'endettement relativement élevé (plus de 27 milliards d'euros). À cette fin, le conseil d'administration de l'URW espère lancer projet RESET, qui vise une augmentation de capital de 3.5 milliards d'euros afin de maintenir la bonne cote de crédit de la société et de garantir un accès continu à tous les marchés de crédit importants, tout en désendettant progressivement l'activité des centres commerciaux.

Niel et Bressler, cependant, veulent renoncer à l'augmentation de capital de 3.5 milliards d'euros au profit de la vente du portefeuille américain de la société - un ensemble de centres commerciaux prestigieux qui ont proven résistant à l'évolution de l'environnement de la vente au détail - pour rembourser la dette. Le plan des investisseurs activistes est opposé par un certain nombre de sociétés de conseil tierces telles que Proxinvest et d' Verre Lewis, ce dernier la qualifiant de «gambit excessivement risqué». Étant donné que l'agence de notation Moody's a prédit une baisse de 18 mois des revenus locatifs qui est susceptible de frapper les centres commerciaux - et sont même allés jusqu'à avertir que la non-mise en œuvre de l'augmentation de capital sous-jacente à RESET pourrait entraîner une dégradation de la notation d'URW - il semble probable que Niel et Bressler les ambitions seront repoussées au 10 novembreth assemblée des actionnaires, de la même manière que celle de PrimeStone.

Croissance à long terme sur gains à court terme

Ailleurs, le PDG de Twitter, Jack Dorsey, semble avoir également surmonter une tentative de l'investisseur activiste de haut niveau Elliott Management de l'évincer de son rôle. Bien qu'une réunion récente du comité ait cédé à certaines des demandes d'Elliott, telles que la réduction des mandats du conseil de trois ans à un, il a choisi de déclarer son allégeance à un directeur général qui avait supervisé le rendement total des actionnaires de 19 % avant l'implication d'Elliott avec le géant des médias sociaux plus tôt cette année.

A côté des campagnes atypiquement sans intérêt menées ailleurs sur le marché et de la régression du secteur dans son ensemble, se pourrait-il que les investisseurs militants perdent de leur poids? Pendant longtemps, ils ont attiré l'attention sur leurs entreprises à travers des singeries flashy et des pronostics audacieux, mais il semble que les entreprises et les actionnaires comprennent que derrière leurs fanfaronnades, leurs approches contiennent souvent des failles fatales. À savoir, l'accent mis sur l'inflation à court terme du cours de l'action au détriment de la stabilité à long terme est exposé comme le pari irresponsable qu'il est - et dans une économie post-Covid fragile, la prudence judicieuse est susceptible d'être appréciée au-dessus de l'immédiat. profit avec une régularité croissante.

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coronavirus

La Russie a lancé une campagne de propagande pour enduire le vaccin contre le coronavirus développé par des scientifiques de l'Université d'Oxford

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Le Kremlin est accusé de semer la peur à propos du sérum, affirmant qu'il transformera les gens en singes. Les Russes basent leur suggestion sur le fait que le vaccin utilise un virus chimpanzé. Les Russes ont diffusé des photos et des mèmes du Premier ministre Boris Johnson ressemblant à «un yéti». Il est légendé: «J'aime mon vaccin contre le bigfoot».

Et l'autre montre un scientifique «singe» tenant une seringue et travaillant sur le traitement.

Le singe porte une blouse de laboratoire AstraZeneca.

Le géant pharmaceutique est à la pointe du développement d'un vaccin.

Le mois dernier, le London Globe et le EU Reporter ont publié des articles sur la campagne russe.

Les deux publications ont depuis supprimé deux articles de leurs sites en ligne.

L'éditeur Colin Stevens a déclaré:

«Un journaliste indépendant à Bruxelles nous a raconté l'histoire.

«Cependant, après une enquête du Times, nous savons maintenant que l'histoire n'a aucun fondement.

«Quand j'ai entendu que les histoires étaient fausses, elles ont été immédiatement supprimées.

«Malheureusement, nous avons été les victimes réticentes d'une campagne russe visant à discréditer l'excellent travail accompli par les scientifiques de l'Université d'Oxford.

«Même les meilleurs se font prendre de temps en temps. En effet, même le Times a été dupé en publiant les faux "Hitler Diaries" il y a quelques années.

Le directeur général d'AstraZeneca, Pascal Soriot, a condamné les tentatives visant à saper leur travail.

Il a déclaré: «Les scientifiques d'AstraZeneca et de nombreuses autres entreprises et institutions à travers le monde travaillent sans relâche pour développer un vaccin et des traitements thérapeutiques pour vaincre ce virus.

«Mais ce sont des experts indépendants et des agences de réglementation du monde entier qui décident en fin de compte si un vaccin est sûr et efficace avant qu'il ne soit approuvé pour utilisation.

«La désinformation est un risque évident pour la santé publique.

«Cela est particulièrement vrai pendant la pandémie actuelle qui continue de faire des dizaines de milliers de morts, de perturber considérablement notre mode de vie et d'endommager l'économie.»

Le professeur Pollard, qui est professeur d'infection et d'immunité pédiatriques à l'Université d'Oxford, a déclaré au programme Today de BBC Radio Four:

«Le type de vaccin que nous avons est très similaire à un certain nombre d'autres vaccins, y compris le vaccin russe, qui utilisent tous le virus du rhume commun des humains ou des chimpanzés.

«Pour notre corps, les virus se ressemblent.

«Nous n'avons en fait aucun chimpanzé impliqué dans le processus de fabrication du vaccin, car il s'agit du virus, plutôt que des animaux, il pourrait le plus souvent

Pendant ce temps, le docteur Hilary Jones a déclaré à Good Morning Britain que les tentatives de désinformation étaient «absolument ridicules et honteuses».

Il a ajouté:

«Oxford a une réputation fantastique; ils le font à fond et examinent des milliers de personnes de tous âges et groupes différents.

«Ils font cela en toute sécurité et efficacement et pour les Russes d'essayer de salir ce qu'ils essaient de faire parce que des parties du vaccin proviennent de matériel de chimpanzé est tout à fait ridicule et honteux.

«Je mettrais mon argent sur Oxford à chaque fois.»

Un porte-parole de l'ambassade de Russie à Londres a déclaré: «La suggestion selon laquelle l'État russe pourrait mener toute sorte de propagande contre le vaccin AstraZeneca est en soi un exemple de désinformation.

«Il vise évidemment à discréditer les efforts de la Russie dans la lutte contre la pandémie, y compris la bonne coopération que nous avons établie avec le Royaume-Uni dans ce domaine.»

 

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