De la richesse aux bénéfices : l’Afrique peut-elle remédier à la faiblesse des investissements étrangers ?

De la richesse aux bénéfices est le nom de Dentons dernier rapport sur les investissements directs étrangers en Afrique ; pourquoi ils n'ont pas répondu aux besoins du continent ; et comment y remédier, écrivent David Syed et Yun Ma, co-directeurs du département Conseil souverain de Dentons, et Noor Kapdi, président de la région Afrique de Dentons.

Le titre de notre rapport est peut-être accrocheur, mais il reflète fidèlement le dilemme de l'Afrique. Malgré tous les talents de sa population et ses abondantes ressources naturelles, les retombées économiques impressionnantes ne se sont pas matérialisées.

Dentons continue de guider les États africains vers des environnements d’investissement nationaux plus attractifs. En retour, nous aidons les investisseurs privés à trouver un terrain d’entente avec les États et à tracer une voie rentable dans des systèmes juridiques parfois complexes et très bureaucratiques.

En termes de solutions, il n’existe pas de solution universelle pour un continent aussi diversifié que l’Afrique. Néanmoins, nous pensons que c’est le processus continu de réformes juridiques et de bonne gouvernance – conduisant à une zone d’atterrissage plus claire pour les intérêts publics et privés – qui servira de lest pour un développement économique durable.

Le déficit d'infrastructures de l'Afrique est peut-être son défi le plus urgent. Il faudrait 170 milliards de dollars par an pour le combler. Les déficits d'infrastructures dans les domaines de l'énergie et des transports sont particulièrement marqués. En d'autres termes, les entreprises privées ne peuvent pas prospérer si l'approvisionnement en électricité est irrégulier et si les routes sont en mauvais état.

Cela nécessitera des investissements étrangers, qui ont chuté de manière contreproductive de 3.3 % à 53 milliards de dollars en 2023. Le coût du capital reste élevé à l’échelle mondiale, de sorte que les partenariats public-privé et les modèles de financement innovants (y compris le financement mixte) seront essentiels.

Les marchés du carbone pourraient également constituer une excellente source de financement, mais l’Afrique n’y a pas recours, n’utilisant actuellement que 2 % de son potentiel de crédits carbone. À notre avis, cela reflète l’insuffisance des cadres juridiques dans de nombreux États africains, dont la mise en place pourrait débloquer jusqu’à 100 milliards de dollars par an.

L’Afrique continue également de lutter pour tirer davantage de valeur de ses ressources naturelles. Les déficits d’infrastructures et de financement évoqués ci-dessus empêchent toute transformation nationale à grande échelle, ce qui rend les États dépendants de l’exportation de produits bruts non finis.

L’économie africaine est souvent qualifiée de corrompue et inefficace. En réalité, le continent est confronté à une série de défis interdépendants qui ne pourront être surmontés que par un leadership diligent et une expertise technique à parts égales. Les dirigeants européens admettront qu’ils sont confrontés à un défi tout aussi similaire.

L’Afrique ne manque cependant pas de partenaires prêts à s’engager. Des superpuissances comme les États-Unis, la Chine et l’Inde continuent d’investir massivement, et des économies de plus en plus influentes comme les Émirats arabes unis voient un énorme potentiel dans la production d’énergie renouvelable.

Les investissements soutenus des Émirats dans l'énergie solaire ont par exemple permis la construction de nouvelles routes et de nouveaux ports (notamment le nouveau terminal soudanais de la mer Rouge, d'une valeur de 6 milliards de dollars). Il s'agit d'un cercle vertueux dans lequel la productivité industrielle alimente le développement des infrastructures.

Et tandis que l’Égypte reste la première destination des IDE, une pluralité de partenaires et de nouveaux paradigmes d’investissement aident les petites nations à gagner plus que leur part attendue.

C’est le cas de la Mauritanie, avec sa population de moins de 5 millions d’habitants, qui a néanmoins obtenu 75 milliards de dollars d’investissements au cours des cinq années jusqu’en 2023.

La Mauritanie dispose d'un énorme potentiel de production d'hydrogène et d'ammoniac. En 2023, son gouvernement a annoncé un partenariat avec Conjuncta, une entreprise allemande, Masdar des Émirats arabes unis et Infinity Power d'Égypte, pour développer une installation d'hydrogène vert de premier ordre d'une valeur de quelque 34 milliards de dollars.

Ce projet est un bon exemple de la manière dont l'Afrique peut générer des gains économiques à faible coût environnemental (en fait, l'hydrogène vert représente un avantage environnemental net majeur). Nous pensons que cette équation équilibrée doit être l'étoile montante du continent, et les investisseurs étrangers devront également s'y inscrire.

La réalisation de cet objectif louable dépendra en grande partie des systèmes juridiques et des régimes d’investissement qui respectent les obligations environnementales des États comme des investisseurs.

Sans ces fondations, le potentiel des énergies renouvelables africaines pour soutenir des réductions drastiques des émissions mondiales restera inexploité. Sans ces fondations, le rendement du capital investi sera limité et les investisseurs seront moins en mesure de diversifier et d’explorer de nouveaux secteurs et marchés.

Les 21^st Le siècle dernier était censé appartenir à l'Asie, mais l'excédent de capitaux dans cette région et dans le Golfe signifie qu'aucun continent ne doit être laissé de côté. En fait, les tendances actuelles montrent que l'essor des économies non occidentales, comme la Chine et l'Inde, alimentera le développement économique de l'Afrique.

Les règles de la route, que Dentons continuera à contribuer à façonner, détermineront alors le rythme, la durabilité et l’équité de la croissance africaine.

Ces variables sont importantes, mais les pressions économiques et environnementales font qu'il est temps de mettre en œuvre ces mesures. Les dirigeants africains et les acteurs étrangers doivent adopter cet esprit d'urgence.

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