Franc suisse atteint de ciel comme neige tombe sur Davos

Ouf! Je suis sorti juste à temps. Il y a deux semaines, j'étais à Davos, skiant avec d'anciens collègues députés britanniques et suisses. Depuis six décennies, les politiciens et ministres britanniques et suisses, retraités ou actifs, se réunissent depuis une semaine sur les pentes. Tous paient leur chemin, mais la diplomatie du télésiège qui se déroule contribue à forger l'une des relations interparlementaires les plus solides qui existent entre deux des démocraties les plus durables au monde.

Maintenant, Davos est devenu beaucoup plus cher. La décision soudaine et non annoncée de la Banque nationale suisse (BNS) de retirer le franc suisse de l’euro a été l’un des plus grands bouleversements des marchés des changes depuis des années. Déjà, les entreprises ont dû cesser leurs activités car elles étaient prises du mauvais côté de la hausse soudaine du franc suisse.

Alors que l'on espérait que les banques et les sociétés de services financiers connexes sortaient de l'instabilité de l'ère post-2008, la décision de la Suisse a fait les gros titres de la nouvelle guerre des monnaies.

Il y a une semaine, 1 a acheté CHF 1.20. Le taux a été décidé à 2011, la Suisse étant inondée d'Euros alors que les gens cherchaient à se protéger de la crise de la zone euro. Maintenant, l'euro est au pair avec le franc suisse - une réévaluation en pourcentage 20 de la monnaie alpine. Les participants au Forum économique mondial ont déjà payé leur séjour, mais à partir du début février, Davos, Zermatt et Verbier coûteront beaucoup plus cher.

Les exportateurs suisses sont furieux de voir que le coût d’une Swatch, de chocolat suisse ou de produits pharmaceutiques a augmenté de 20 pour cent. Le tourisme suisse connaîtra une baisse de clientèle, d'autant plus que les Russes, qui sont l'un des piliers majeurs de l'activité touristique suisse ces dernières années, s'éloignent déjà en raison de la faiblesse du rouble.

En Europe de l'Est, la panique règne: les emprunts en francs suisses à taux d'intérêt bas sont courants mais les remboursements mensuels sont devenus plus coûteux. Les banques croates ont rejeté la proposition du gouvernement de Zagreb de fixer un taux entre le franc et le kuna croate. Le gouvernement polonais a ordonné une enquête sur le taux de zloty, les créanciers hypothécaires en colère pouvant voter contre le gouvernement de la Plate-forme civique, leurs paiements mensuels augmentant fortement.

La BNS a promis d'acheter de l'euro pour maintenir le rattachement et a même facturé aux banques des frais - un taux d'intérêt négatif - pour déposer de l'argent auprès de la banque nationale. Avec l'annonce de l'assouplissement quantitatif annoncée aujourd'hui par la Banque centrale européenne et susceptible d'entraîner une baisse de l'euro, la chasse aux paradis de devises sûres s'est intensifiée et il est devenu impossible pour la BNS de continuer à acheter des euros.

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Dans un pays qui abrite la Société du Mont Pélerin, créée pour honorer les enseignements de Friedrich Hayek et Milton Friedman, il semblait étrange de renverser le marché si brutalement en décidant d'une valeur monétaire indépendamment de ceux qui souhaitaient l'acheter.

Cela dit, il s’agit d’un découplage massif de la Suisse de tous ses voisins Euro utilisant des voisins. Berne vient de signer un accord de divulgation fiscale avec Rome et, parallèlement à des accords similaires, avec d'autres grands pays européens et avec Washington, l'époque où le secret bancaire suisse était la raison principale, outre les traditions bancaires conservatrices qui ont attiré des flux massifs d'après-guerre vraiment fini.

L'année dernière, la Suisse avait voté cette année pour imposer un plafond au nombre de citoyens de l'UE pouvant venir travailler ou vivre en Suisse. 34% de la population suisse sont des immigrants de première ou de deuxième génération venus d’autres pays d’Europe. Dans l'ensemble, les Suisses ont réglé le problème des étrangers entrant dans le pays fermement mais équitablement.

C'est en train de changer. Si, en Grande-Bretagne ou en France, l’immigré de l’UE est perçu comme un travailleur mal payé en Suisse, c’est plutôt l’afflux massif de professionnels germanophones et de maisons allemandes achetant de l’habitation et des appartements qui suscite le ressentiment.

Maintenant, la Suisse doit trouver un moyen de résoudre sa répudiation du principe fondamental de l'UE de la liberté des personnes. Bruxelles et les 28 États membres ont clairement indiqué que la Suisse ne pouvait pas dicter unilatéralement les conditions de ses relations avec l'UE. Si les banques et les entreprises suisses veulent un accès totalement ouvert au marché de l'UE, les Suisses doivent accepter l'accès de l'UE à la Suisse.

Jusqu'à la semaine dernière, la décision d'immigration suisse vis-à-vis de la capitalisation des immigrés suisses faisait l'objet de discussions bilatérales professionnelles, ni Berne ni Bruxelles ne cherchant à faire échec. Maintenant que la BNS a mis fin au lien avec l'euro, la tentation peut être tentée pour beaucoup d'Allemands et de citoyens de l'Europe du Nord de se souvenir de monnaies relativement dures conservant leur valeur en convertissant en francs suisses. Les relations de la Suisse avec l'UE devront faire l'objet d'une attention particulière après la décision de la BNS.

La Suisse exporte la moitié de son PIB et en importe 40%. Les exportateurs suisses se sont habitués au lien entre 1 € et 1.20 CHF et vont désormais se débattre sur les prix à facturer pour les biens et services. Dix pour cent du PIB suisse sont basés sur le commerce des matières premières et avec la chute des prix des métaux, du pétrole et d'autres biens échangés à l'échelle mondiale, on ne sait pas comment le désancrage du franc affectera ce secteur qui a pris de la valeur pour la Suisse. que le tourisme ces dernières années.

Les Grecs, les Portugais, les Italiens et les Espagnols seront-ils maintenant prêts à convertir leur euro en francs suisses en tant qu'assurance contre les difficultés supplémentaires de la zone euro?

La manière brutale dont la BNS a annoncé sa décision était un retour en arrière lorsque le gouvernement avait décidé de modifier les monnaies nationales pendant la période précédant l'ERM et l'euro. L'appréciation du franc suisse peut enfler fièrement les coffres alpins, mais cette décision n'ajoute pas de stabilité aux arrangements financiers européens alors qu'une élection grecque et une action majeure de la BCE en matière d'assouplissement monétaire amorceront 2015 avec des maux de tête pour la communauté bancaire européenne et dans son ensemble.

Denis MacShane est l'ancien ministre britannique de l'Europe.

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