#Réponse au coronavirus: faire en sorte que les marchés des capitaux fonctionnent pour la reprise européenne

Une économie qui fonctionne pour les gens Le vice-président exécutif Valdis Dombrovskis, vice-président exécutif pour, a déclaré: «Nous poursuivons nos efforts pour aider les citoyens et les entreprises de l'UE pendant la crise du coronavirus et la reprise qui a suivi. Une façon de le faire est d'aider les entreprises à lever des capitaux sur les marchés publics. Les modifications ciblées d'aujourd'hui permettront à nos entreprises d'obtenir plus facilement le financement dont elles ont besoin et d'investir dans notre économie. Les marchés financiers sont essentiels à la reprise, car le financement public ne suffira pas à lui seul à remettre nos économies sur les rails. Nous présenterons un plan d'action plus large pour l'union des marchés des capitaux en septembre. »

Le package contient des ajustements ciblés de la Règlement sur les prospectus, MiFID II et règles de titrisation. Tous les amendements sont au cœur de la Capital Markets Union projet visant à mieux intégrer les marchés nationaux des capitaux et à garantir l'égalité d'accès aux investissements et aux opportunités de financement dans toute l'UE.

Modifications ciblées du régime de prospectus - Prospectus de relance de l'UE: facile à produire - facile à lire - facile à examiner

Un prospectus est un document que les entreprises doivent divulguer à leurs investisseurs lorsqu'elles émettent des actions et des obligations. La Commission propose aujourd'hui de créer un «EU Recovery Prospectus» - un type de prospectus simplifié - pour les entreprises qui ont des antécédents sur le marché public. Ce prospectus temporaire serait facile à produire pour les entreprises, facile à lire pour les investisseurs et facile à examiner pour les autorités nationales compétentes. Cela réduirait la longueur des prospectus de centaines de pages à seulement 30 pages. Cela aidera les entreprises à lever des capitaux - comme des actions - au lieu de s'endetter davantage. Une deuxième série d'amendements ciblés au règlement Prospectus vise à faciliter la collecte de fonds par les banques qui jouent un rôle essentiel dans le financement de la reprise de l'économie réelle.

Modifications ciblées des exigences MiFID II pour les entreprises européennes

La Commission propose d'apporter des modifications ciblées aux exigences de MiFID II, afin de réduire certaines des charges administratives auxquelles les investisseurs expérimentés sont confrontés dans leurs relations interentreprises. Les investisseurs moins expérimentés (comme les ménages investissant leur épargne pour la retraite) resteront tout aussi protégés qu'avant. Ces modifications font référence à un certain nombre d'exigences déjà identifiées (lors de la consultation publique MiFID / MiFIR) comme étant trop contraignantes ou entravant le développement des marchés européens. La crise actuelle rend encore plus important d'alléger les charges inutiles et d'offrir des opportunités aux marchés naissants. La Commission propose donc de recalibrer les exigences afin de garantir un niveau élevé de transparence envers le client, tout en garantissant les normes de protection les plus élevées et des coûts de mise en conformité acceptables pour les entreprises européennes. En parallèle, la Commission a ouvert aujourd'hui une consultation publique sur les modifications de la directive déléguée MiFID II afin d'augmenter le régime de couverture de la recherche pour les émetteurs de petite et moyenne capitalisation et pour les obligations. En particulier, les PME ont besoin d'un bon niveau de recherche sur les investissements pour leur donner une visibilité suffisante pour attirer de nouveaux investisseurs. Nous proposons également aujourd'hui de modifier les règles MiFID affectant les marchés des dérivés énergétiques. Ceci est destiné à aider au développement des marchés de l'énergie libellés en euros - pour le rôle international de l'euro - ainsi que de permettre aux entreprises européennes de couvrir leurs risques, tout en préservant l'intégrité des marchés des matières premières, notamment pour les produits agricoles.

Modifications ciblées des règles de titrisation

La Commission propose aujourd'hui un ensemble de mesures modifiant la Règlement sur la titrisation et la Capital Requirements règlement. La titrisation est un outil grâce auquel les banques peuvent regrouper des prêts, les transformer en titres et les vendre sur les marchés financiers. L'objectif de ces changements est de faciliter l'utilisation de la titrisation dans la reprise européenne en permettant aux banques d'élargir leurs prêts et de libérer leurs bilans des expositions non performantes. Il est utile de laisser les banques transférer une partie du risque des prêts aux PME (petites et moyennes entreprises) sur les marchés afin qu'elles puissent continuer à prêter aux PME. En particulier, la Commission propose de créer un cadre spécifique pour une titrisation au bilan simple, transparente et standardisée qui bénéficierait d'un traitement prudentiel reflétant le risque réel de ces instruments.

En outre, la Commission propose de supprimer les obstacles réglementaires existants à la titrisation des expositions non performantes. Cela peut aider les banques à se décharger des expositions non performantes qui devraient augmenter en raison de la crise des coronavirus. Les changements d'aujourd'hui sont basés sur des travaux et analyses approfondis réalisés par l'Autorité bancaire européenne en 2019 et 2020.

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