Kazakhstan FinTech : Liberté de créer un concurrent à Revolut en Europe

Freedom Holding Corp., une société holding financière cotée au Nasdaq, est connue des investisseurs européens comme un courtier facilitant l'accès aux marchés boursiers américains et européens.

Freedom Holding Corp.., Freedom, une société holding financière cotée au Nasdaq, est connue des investisseurs européens comme courtier facilitant l'accès aux marchés boursiers américains et européens. L'entreprise prévoit de lancer sa propre banque dans les prochaines années et a déjà déposé les demandes d'agrément bancaire nécessaires en France. Freedom entend investir 500 millions d'euros sur cinq ans dans cette initiative stratégique. Grâce à son haut niveau de digitalisation et à son offre de services étendue, Freedom est de plus en plus comparée au géant européen de la FinTech, Revolut. Voici un aperçu des similitudes entre les deux entreprises.

paysage bancaire européen

Bien que le marché bancaire de l'Union européenne demeure fragmenté, il permet aux institutions financières d'opérer dans tous les États membres de l'UE avec une licence unique. Une licence bancaire obtenue en France, par exemple, confère un « passeport européen », autorisant une entreprise à fournir des services dans toute l'UE. Cet avantage réglementaire explique précisément pourquoi Freedom Holding Corp., une fintech kazakhe cotée au Nasdaq, concentre ses ambitions bancaires sur la France.

En 2020, un autre acteur majeur, Revolut, a emprunté une voie similaire. Face aux incertitudes liées au Brexit, l'entreprise britannique a cherché un nouveau cadre juridique pour poursuivre pleinement ses activités au sein de l'UE. Elle a créé une entité juridique en Lituanie, obtenu l'agrément de la Banque centrale européenne et décroché avec succès son « passeport européen ».

Les similitudes entre les entreprises britannique et kazakhe ne s'arrêtent pas là. Toutes deux ne se contentent pas de lancer des banques ; elles développent des écosystèmes propriétaires qui permettent un accès simplifié aux investissements, aux produits bancaires, aux cryptomonnaies, aux assurances, et bien plus encore.

Points communs entre Revolut et Freedom

Revolut a proposé une idée révolutionnaire au marché financier européen, alors très conservateur : simplifier les services bancaires et d’investissement pour les particuliers comme pour les entreprises. Sa plateforme numérique de pointe a rapidement surpassé de nombreux établissements de crédit traditionnels. De plus, Revolut ne se limitait pas aux services habituels ; elle offrait la possibilité de gérer simultanément des dizaines de devises, d’effectuer des paiements internationaux et de changer de l’argent à un taux plus avantageux que les banques classiques.

Freedom Holding Corp. suit une trajectoire similaire, mais avec une offre de services initiale encore plus étendue. Outre les services financiers, les clients de Freedom ont accès à une plateforme de voyage proposant plus de 3.5 millions d'hébergements réservables dans le monde entier, à la livraison de courses et de repas, ainsi qu'à la billetterie pour des événements. Au cœur de cet écosystème se trouve la Freedom SuperApp, une plateforme unifiée intégrant tous les services.

Freedom a déjà démontré le succès de son modèle au Kazakhstan, un marché de 20 millions d'habitants. L'entreprise ambitionne désormais de déployer ce modèle éprouvé à l'international. Après l'Europe, Freedom s'implante en Turquie et en Géorgie et envisage de demander une licence bancaire aux États-Unis. Revolut a suivi un parcours similaire : fondée au Royaume-Uni, elle s'est développée à travers l'Europe et propose désormais des services bancaires au Mexique, tout en déposant une demande de licence bancaire au Pérou.

Comparaison des performances financières

Fondée en 2015, Revolut compte plus de 75 millions d'utilisateurs. Aujourd'hui, elle est la première fintech d'Europe, valorisée à 75 milliards de dollars, et affiche une croissance de sa rentabilité pour la cinquième année consécutive. En 2025, Revolut a doublé son chiffre d'affaires pour atteindre 6 milliards de dollars et a enregistré un bénéfice avant impôts de 2.3 milliards de dollars. Le volume des transactions sur sa plateforme a atteint environ 1 700 milliards de dollars.

Grâce à une expansion et un développement commercial toujours plus dynamiques, Revolut a obtenu une licence bancaire complète au Royaume-Uni et poursuit activement sa croissance aux États-Unis, aux Émirats arabes unis, en Inde, en Argentine, au Mexique et au Pérou.

L'expansion internationale de Freedom repose également sur de solides performances financières. Pour l'exercice clos le 31 mars 2026, la société a réalisé un chiffre d'affaires record de 2.19 milliards de dollars, contre 2 milliards l'année précédente. Le bénéfice net a plus que doublé, passant de 76.2 millions à 153.3 millions de dollars. Le bénéfice avant impôt a atteint 226 millions de dollars et le bénéfice par action s'est établi à 2.56 dollars. À l'instar de Revolut, les principaux indicateurs financiers de Freedom témoignent d'une croissance annuelle constante.

Les revenus de ces entreprises varient, principalement en fonction de la taille de leurs activités. L'écosystème Freedom, partenariats inclus, compte actuellement 14 millions de clients. Selon Timur Turlov, PDG de Freedom Holding, le nombre d'utilisateurs devrait croître significativement avec l'expansion internationale. L'entreprise prévoit d'attirer 50 millions de nouveaux clients en Europe seulement dans les trois ans suivant le lancement de ses activités bancaires. Pour ce faire, M. Turlov investit 500 millions d'euros dans ce projet européen.

La Turquie connaît également une forte croissance. Ce pays de 86 millions d'habitants possède un secteur financier fortement numérisé. Selon l'Association des banques turques, plus de 129 millions de comptes bancaires numériques y sont enregistrés et le volume des paiements électroniques dépasse de 20 fois le PIB. Le groupe prévoit d'investir 300 millions de dollars supplémentaires dans la création d'un écosystème en Turquie.

La liberté est bien connue des Européens.

Historiquement, la présence de l'entreprise en Europe s'est construite autour de la marque Freedom24, un courtier offrant à ses clients un accès aux marchés boursiers internationaux. Selon l'entreprise, Freedom24 comptait plus de 440 000 clients en 2024, représentant 11 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Ce marché pourrait constituer un tremplin pour le développement de l'activité dans la région.

Les résultats financiers de la division européenne témoignent d'une croissance soutenue. Le chiffre d'affaires net (honoraires et commissions) est passé de 190.4 millions de dollars en 2023 à 368.9 millions de dollars en 2025, tandis que le bénéfice net après impôt a progressé de 120.7 millions de dollars à 252.7 millions de dollars.

Le principal défi à relever sera de prouver que le modèle écosystémique de Freedom, mis en œuvre avec succès au Kazakhstan, peut être compétitif dans l'environnement financier européen, mature et fortement réglementé. Le projet bancaire français et le développement continu de Freedom24 au sein de l'UE constitueront un test crucial de l'adaptabilité et de la portée universelle de cette stratégie.

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