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Brexit - La Commission européenne donne 18 mois aux acteurs du marché pour réduire leur exposition aux opérations de compensation britanniques

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La Commission européenne a adopté aujourd'hui (21 septembre) une décision à durée limitée accordant aux acteurs des marchés financiers 18 mois pour réduire leur exposition aux contreparties centrales britanniques (CCP). L'échéance est le signe le plus clair que l'UE a l'intention de déplacer l'activité de «compensation» hors de Londres vers la zone euro.

Cette décision portera un coup dur à Londres, qui est l'actuel leader mondial en matière de compensation d'une entreprise de plusieurs milliards. La London Clearing House (LCH), efface près d'un billion d'euros de contrats libellés en euros par jour, et représente les trois quarts du marché mondial. La compensation offre un moyen de médiation entre les acheteurs et les vendeurs, on pense qu'en ayant une entreprise de compensation plus grande, les coûts des transactions sont réduits. Lorsque la Banque centrale européenne à Francfort a tenté d'insister sur le fait que toutes les transactions sur l'euro étaient effectuées à l'intérieur de la zone euro, cela a été contesté avec succès devant la Cour de justice européenne par George Osborne, alors chancelier britannique de l'Échiquier.

Dans le passé, la Bourse de Londres a averti que jusqu'à 83,000 XNUMX emplois pourraient être perdus si cette entreprise devait déménager ailleurs. Il y aurait également des retombées dans d'autres domaines tels que la gestion des risques et la conformité.

Une économie au service des personnes Vice-président exécutif Valdis Dombrovskis (photo) a déclaré: «Les chambres de compensation, ou CCP, jouent un rôle systémique dans notre système financier. Nous adoptons cette décision pour protéger notre stabilité financière, qui est l'une de nos principales priorités. Cette décision limitée dans le temps a une justification très pratique, car elle donne aux acteurs du marché de l'UE le temps dont ils ont besoin pour réduire leurs expositions excessives aux contreparties centrales basées au Royaume-Uni et aux contreparties centrales de l'UE le temps de renforcer leur capacité de compensation. Les expositions seront ainsi plus équilibrées. C'est une question de stabilité financière. »

Contexte

Une contrepartie centrale est une entité qui réduit le risque systémique et améliore la stabilité financière en se tenant entre les deux contreparties dans un contrat dérivé (c'est-à-dire en agissant en tant qu'acheteur pour le vendeur et vendeur pour l'acheteur de risque). Le principal objectif d'une contrepartie centrale est de gérer le risque qui pourrait survenir si l'une des contreparties fait défaut sur l'opération. La compensation centrale est essentielle pour la stabilité financière en atténuant le risque de crédit pour les entreprises financières, en réduisant les risques de contagion dans le secteur financier et en augmentant la transparence du marché.

La forte dépendance du système financier de l'UE vis-à-vis des services fournis par les contreparties centrales basées au Royaume-Uni soulève des problèmes importants liés à la stabilité financière et nécessite une réduction des expositions de l'UE à ces infrastructures. En conséquence, l'industrie est fortement encouragée à travailler ensemble à l'élaboration de stratégies qui réduiront leur dépendance à l'égard des contreparties centrales britanniques qui sont d'importance systémique pour l'Union. Le 1er janvier 2021, le Royaume-Uni quittera le marché unique.

La décision d'équivalence temporaire prise aujourd'hui vise à protéger la stabilité financière dans l'UE et à donner aux acteurs du marché le temps nécessaire pour réduire leur exposition aux contreparties centrales britanniques. Sur la base d'une analyse menée avec la Banque centrale européenne, le conseil de résolution unique et les autorités européennes de surveillance, la Commission a identifié que des risques pour la stabilité financière pouvaient survenir dans le domaine de la compensation centrale des dérivés par le biais de contreparties centrales établies au Royaume-Uni (UK CCP ) en cas de rupture soudaine des services qu'ils proposent aux acteurs du marché de l'UE.

Cette question a été abordée dans la communication de la Commission du 9 juillet 2020, dans laquelle il a été recommandé aux acteurs du marché de se préparer à tous les scénarios, y compris lorsqu'il n'y aura plus de décision d'équivalence dans ce domaine.

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Le Royaume-Uni ne reculera pas sur la politique de la pêche dans les négociations européennes: Gove

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La Grande-Bretagne ne reculera pas sur ses demandes à l'Union européenne en matière de pêche, a déclaré le ministre Michael Gove dans une lettre du 26 octobre envoyée à un ministre du gouvernement gallois décentralisé, écrit William James.

Répondant aux préoccupations exprimées par Jeremy Miles, ministre gallois de la transition européenne, Gove a écrit: «Je crains que nous ne soyons fortement en désaccord avec votre hypothèse selon laquelle nous devrions« reculer »sur la pêche.

«Le gouvernement britannique est d'avis que dans toutes les circonstances, le Royaume-Uni doit être un État côtier indépendant, ne plus être lié par la politique commune de la pêche.»

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La décision relative au Brexit est entièrement distincte du résultat des élections américaines, selon le Premier ministre Johnson

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La décision de la Grande-Bretagne d'accepter ou non un accord sur le Brexit avec l'Union européenne est totalement indépendante du résultat des élections américaines du mois prochain, a déclaré le Premier ministre Boris Johnson lundi 26 octobre, écrit William James.

«Les deux choses sont entièrement distinctes», a déclaré Johnson, interrogé sur un Observateur Le journal rapporte qu'il attendait de voir le résultat américain avant de prendre une décision sur le Brexit, et s'il était préoccupé par la perspective d'une présidence de Joe Biden.

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`` Le temps presse '', déclare la Grande-Bretagne alors que Barnier de l'UE se rend à Londres

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La Grande-Bretagne a déclaré lundi 26 octobre que le temps était très court pour combler les lacunes importantes qui subsistaient sur des questions clés dans les négociations avec l'Union européenne, alors que le négociateur en chef de l'UE, Michel Barnier, se rendait à Londres pour poursuivre les négociations, écrire et

Le Royaume-Uni a quitté l'Union européenne en janvier, mais les deux parties tentent de conclure un accord qui régirait près d'un billion de dollars d'échanges annuels avant la fin d'une période de transition d'adhésion informelle le 31 décembre.

Après une brève interruption lorsque Londres s'est éloignée de la table des négociations, les deux parties se réunissent désormais quotidiennement pour essayer de trouver un terrain d'entente.

L'enjeu est la fluidité des échanges transfrontaliers ainsi que les dommages plus difficiles à quantifier qu'une sortie chaotique causerait à des domaines tels que le partage d'informations sur la sécurité et la coopération en matière de recherche et développement.

"Il y a beaucoup de travail à faire si nous voulons combler les écarts importants qui subsistent entre nos positions dans les domaines les plus difficiles et le temps est très court", a déclaré le porte-parole de Johnson.

Barnier et son équipe de l'UE seront à Londres jusqu'à mercredi, après quoi les pourparlers se dérouleront à Bruxelles et se poursuivront tout au long du week-end, a déclaré un porte-parole de l'UE.

Les diplomates européens ne devaient être informés des progrès de la dernière série de négociations que plus tard dans la semaine.

Johnson a déclaré aux journalistes qu'il était très heureux de parler à nouveau avec l'UE, mais n'a offert aucun nouvel indice sur la probabilité d'un accord: "Nous verrons où nous allons."

Depuis que les pourparlers ont repris la semaine dernière, les ministres britanniques ont déclaré que de réels progrès avaient été accomplis et qu'il y avait de bonnes chances de parvenir à un accord. Dimanche, le vice-Premier ministre irlandais, Leo Varadkar, a déclaré qu'un accord pour éviter les tarifs et les quotas était probable.

Après quelques progrès sur les garanties de concurrence, y compris les règles sur les aides d'État, le problème le plus difficile reste la pêche - Johnson a insisté pour reprendre le contrôle des eaux britanniques alors que l'UE veut y accéder.

Bien que la Grande-Bretagne insiste sur le fait qu'elle peut prospérer sans accord, les entreprises britanniques sont confrontées à un mur de bureaucratie qui menace le chaos à la frontière si elles veulent vendre dans le plus grand bloc commercial du monde lorsque la vie après le Brexit commencera le 1er janvier.

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