Les risques pour la stabilité financière ont augmenté – rapport du FMI

Ces dernières années, la stabilité financière mondiale a été soumise à une pression croissante en raison du durcissement des conditions financières, de la montée des tensions géopolitiques et des risques liés au commerce. Dans son dernier rapport, EcojusticeLe Fonds monétaire international souligne trois vulnérabilités majeures du système financier : Rapport du correspondant de l'agence de presse Kazinform.

Premièrement, les marchés financiers sont de plus en plus concentrés, les États-Unis représentant désormais environ 55 % du marché boursier mondial, contre 30 % il y a vingt ans. Malgré les récentes ventes massives, les valorisations des actifs restent élevées, ce qui accroît le risque de nouvelles corrections dans un contexte d'incertitude économique persistante.

Deuxièmement, le rôle croissant des institutions financières non bancaires (IFNB), qui canalisent activement l'épargne vers les investissements, pourrait constituer une menace si les prix des actifs continuent de baisser. Une vague de désendettement dans ce secteur pourrait intensifier les perturbations du marché.

Troisièmement, les niveaux d'endettement souverain continuent de grimper, dépassant le développement des infrastructures de marché nécessaires au maintien de la stabilité financière. Les pays fortement endettés sont particulièrement vulnérables, car cela accroît la volatilité des marchés obligataires d'État. Les marchés émergents plus risqués, confrontés à l'élargissement des écarts de taux des obligations souveraines, pourraient avoir des difficultés à refinancer leur dette existante ou à financer des dépenses publiques supplémentaires.

Les banques jouent un rôle central dans la préservation de la stabilité financière. Cependant, malgré l'utilisation de divers outils d'atténuation des risques, leurs liens croissants avec les institutions financières non bancaires augmentent le risque de contagion financière, à moins que des cadres réglementaires stricts et des mesures de surveillance de la dette ne soient mis en place.

Le FMI souligne la nécessité de renforcer les exigences d'information financière des IFNB afin de distinguer les entités qui soutiennent une intermédiation financière saine de celles qui prennent des risques excessifs ou présentent une mauvaise gouvernance. La pleine mise en œuvre des normes réglementaires internationales, telles que Bâle III, est également recommandée pour renforcer la résilience du secteur bancaire.

Face à l’augmentation de la dette souveraine, les pays doivent améliorer leurs stratégies de gestion de la dette et renforcer l’infrastructure du marché obligataire afin d’atténuer les menaces qui pèsent sur la stabilité financière.

Auparavant, l'agence de presse Kazinform rapporté que JPMorgan a mis en garde contre le risque de récession mondiale en raison des nouveaux tarifs douaniers américains.

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