Les gouverneurs de la BCE voient un risque croissant que les taux atteignent 2% pour freiner l'inflation

L'inflation a atteint 9.1 % en août, ce qui est supérieur à l'objectif de 2 % de la BCE pour les deux prochaines années. La banque centrale a augmenté ses taux d'intérêt à un rythme sans précédent et exhorté les gouvernements et autres agences gouvernementales à réduire les factures énergétiques qui ont grimpé en flèche depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Jeudi 8 septembre, la BCE a relevé son taux de dépôt à 0.75 %. La présidente Christine Lagarde a suggéré que deux ou trois autres augmentations pourraient être faites. Cependant, les taux sont encore loin d'un niveau qui verrait l'inflation revenir à 2 %.

Cinq personnes proches du dossier ont déclaré que de nombreux décideurs politiques pensaient que le taux devrait être porté à un "territoire restrictif". C'est du jargon qui fait référence à un taux qui provoque le ralentissement de l'économie à 2 % ou plus.

Des sources ont parlé sous couvert d'anonymat pour discuter des délibérations politiques. Ils ont déclaré que cela se produirait probablement si la projection d'inflation de la BCE pour 2025, qui doit être publiée en décembre et toujours supérieure à 2 %, est publiée.

Un porte-parole de la BCE s'est refusé à tout commentaire.

La BCE prévoit une inflation à 2.3 % d'ici 2024. Cependant, une source affirme qu'une prévision interne présentée lors de la réunion de jeudi suggérait qu'elle pourrait être plus proche de 2 %, après avoir pris en considération les récents prix de l'essence.

Klaas Knot, le gouverneur de la banque centrale néerlandaise, et Pierre Wunsch, le Premier ministre belge, ont été les premiers à parler ouvertement d'entrer en territoire restrictif à la fin de l'année dernière. C'était à une époque où la plupart de leurs collègues estimaient que les taux d'intérêt devraient revenir entre 1 % et 2 %.

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Selon des sources, les décideurs anticipent une récession cet hiver ainsi qu'une croissance économique plus faible pour le prochain exercice que la projection officielle de 0.9 % de la BCE. Ils ont ajouté que certaines personnes étaient rassurées par la vigueur du marché du travail qui devrait atténuer les effets négatifs de taux plus élevés.

Les sources ont affirmé que les décideurs politiques avaient entamé une discussion lors de la réunion de jeudi sur les dizaines de milliards d'euros que la BCE pourrait verser aux banques pour les réserves excédentaires. C'était après que le taux de dépôt soit redevenu positif.

Des sources ont déclaré que les décideurs politiques considéraient que les propositions actuelles, qui en comprenaient une pour un "système de hiérarchisation inversée" qui plafonnerait la rémunération sur certaines réserves, nécessitaient plus de travail. Une source a déclaré qu'une décision pourrait encore être prise lors de la prochaine réunion politique de la BCE, le 27 octobre.