La BCE autorisera l'inflation à dépasser 2% pendant une "période transitoire"

S'exprimant à l'issue de la première réunion du Conseil des gouverneurs depuis que la BCE a présenté sa revue stratégique, la présidente de la BCE Christine Lagarde a annoncé que l'inflation pourrait dépasser l'objectif de 2% pour une "période transitoire", mais se stabiliser à 2% à moyen terme. 

L'examen stratégique a adopté ce que l'on appelle un objectif d'inflation symétrique de XNUMX % à moyen terme. Dans le passé, la banque centrale de la zone euro avait pris pour position de ne jamais dépasser l'objectif. La nouvelle flexibilité, qui a fait l'unanimité, est néanmoins traitée avec une certaine prudence par certaines banques centrales plus prudentes face à l'inflation, notamment la Bundesbank allemande. 

La BCE s'attend à ce que l'inflation augmente en grande partie en raison de la hausse des prix de l'énergie, des pressions temporaires sur les coûts dues à une demande renouvelée dans l'économie avec certains goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et l'impact d'une réduction temporaire de la TVA en Allemagne l'année dernière. Elle s'attend à ce que d'ici début 2022, l'impact de ces facteurs rééquilibre la situation. La faible croissance globale des salaires et l'appréciation de l'euro signifient que les pressions sur les prix resteront probablement modérées dans l'ensemble. 

route rocheuse

La croissance pourrait être inférieure aux attentes de la BCE si la pandémie s'intensifie ou si les pénuries d'approvisionnement se révèlent plus persistantes et freinent la production. Cependant, l'activité économique pourrait dépasser nos attentes si les consommateurs dépensent plus que prévu et puisent plus rapidement dans les économies qu'ils ont accumulées pendant la pandémie.

La dernière enquête de la BCE sur les prêts bancaires montre que les conditions de crédit pour les entreprises et les ménages se sont stabilisées et que les liquidités restent abondantes. Alors que les taux des prêts bancaires pour les entreprises et les ménages restent historiquement bas, on pense que cela peut être dû au fait que les entreprises sont bien financées grâce à leurs emprunts lors de la première vague de la pandémie.

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