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La Grande-Bretagne et l'UE finalisent un accord temporaire de compensation des dérivés

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La Banque d'Angleterre et l'organisme de surveillance des valeurs mobilières de l'Union européenne ont déclaré lundi 28 septembre qu'ils s'étaient mis d'accord sur les accords de partage d'informations nécessaires pour que les banques du bloc continuent à utiliser les chambres de compensation à Londres de janvier à juin 2022, écrit .

L'accès sans entrave de la Grande-Bretagne au bloc prend fin le 31 décembre et Bruxelles avait déjà décidé d'accorder un accès temporaire aux chambres de compensation britanniques pendant 18 mois.

Un accord réglementaire transfrontalier mis à jour entre la BoE et l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) était également nécessaire pour mettre en œuvre la décision.

L'ESMA a déclaré que l'accès temporaire s'appliquera à trois chambres de compensation en Grande-Bretagne: la LCH de la Bourse de Londres, le clearer ICE Clear Europe et les options sur l'énergie et l'agriculture et LME Clear, qui efface les transactions à la London Metal Exchange.

Il a classé ICE Clearing et LCH comme étant «d'importance systémique», ce qui signifie qu'ils seront constamment soumis à un examen approfondi de l'UE, en particulier en cas de crise du marché.

Bruxelles a déclaré que les banques opérant dans l'UE devraient utiliser les 18 mois pour réduire leur «dépendance excessive» envers les compensateurs de Londres.

Au cours de cette période, l'AEMF procédera à un examen complet de l'importance systémique de chaque clearer britannique et prendra toutes les «mesures appropriées» pour faire face aux risques de stabilité financière.

Les mesures pourraient inclure le fait de décider qu'un compensateur étranger ou certains de ses services de compensation sont d'une importance systémique si importante qu'il ne devrait pas être autorisé à servir les clients de l'UE, a déclaré l'ESMA.

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«L'ESMA s'engage à mener un examen aussi complet en temps voulu», a-t-il déclaré.

LCH compense la majeure partie des swaps de taux d'intérêt libellés en euros, un contrat dérivé qui aide les entreprises à se prémunir contre les fluctuations inattendues des coûts d'emprunt.

LCH a déclaré qu'elle continuerait à s'engager et à coopérer avec les autorités concernant l'accès «permanent à long terme» à l'UE.

Mais les décideurs politiques de l'UE et la Banque centrale européenne souhaitaient depuis longtemps que la compensation de l'euro soit transférée dans la zone euro, maintenant considérée par le bloc comme d'autant plus urgente en raison du Brexit.

Eurex Clearing à Francfort a accumulé des parts de marché dans la compensation des swaps en euros, mais les banques ont jusqu'à présent hésité à y transférer des positions importantes en raison du coût et de la complexité.

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