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Brexit - La Commission européenne donne 18 mois aux acteurs du marché pour réduire leur exposition aux opérations de compensation britanniques

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La Commission européenne a adopté aujourd'hui (21 septembre) une décision à durée limitée accordant aux acteurs des marchés financiers 18 mois pour réduire leur exposition aux contreparties centrales britanniques (CCP). L'échéance est le signe le plus clair que l'UE a l'intention de déplacer l'activité de «compensation» hors de Londres vers la zone euro.

Cette décision portera un coup dur à Londres, qui est l'actuel leader mondial en matière de compensation d'une entreprise de plusieurs milliards. La London Clearing House (LCH), efface près d'un billion d'euros de contrats libellés en euros par jour, et représente les trois quarts du marché mondial. La compensation offre un moyen de médiation entre les acheteurs et les vendeurs, on pense qu'en ayant une entreprise de compensation plus grande, les coûts des transactions sont réduits. Lorsque la Banque centrale européenne à Francfort a tenté d'insister sur le fait que toutes les transactions sur l'euro étaient effectuées à l'intérieur de la zone euro, cela a été contesté avec succès devant la Cour de justice européenne par George Osborne, alors chancelier britannique de l'Échiquier.

Dans le passé, la Bourse de Londres a averti que jusqu'à 83,000 XNUMX emplois pourraient être perdus si cette entreprise devait déménager ailleurs. Il y aurait également des retombées dans d'autres domaines tels que la gestion des risques et la conformité.

Une économie au service des personnes Vice-président exécutif Valdis Dombrovskis (photo) a déclaré: «Les chambres de compensation, ou CCP, jouent un rôle systémique dans notre système financier. Nous adoptons cette décision pour protéger notre stabilité financière, qui est l'une de nos principales priorités. Cette décision limitée dans le temps a une justification très pratique, car elle donne aux acteurs du marché de l'UE le temps dont ils ont besoin pour réduire leurs expositions excessives aux contreparties centrales basées au Royaume-Uni et aux contreparties centrales de l'UE le temps de renforcer leur capacité de compensation. Les expositions seront ainsi plus équilibrées. C'est une question de stabilité financière. »

Contexte

Une contrepartie centrale est une entité qui réduit le risque systémique et améliore la stabilité financière en se tenant entre les deux contreparties dans un contrat dérivé (c'est-à-dire en agissant en tant qu'acheteur pour le vendeur et vendeur pour l'acheteur de risque). Le principal objectif d'une contrepartie centrale est de gérer le risque qui pourrait survenir si l'une des contreparties fait défaut sur l'opération. La compensation centrale est essentielle pour la stabilité financière en atténuant le risque de crédit pour les entreprises financières, en réduisant les risques de contagion dans le secteur financier et en augmentant la transparence du marché.

La forte dépendance du système financier de l'UE vis-à-vis des services fournis par les contreparties centrales basées au Royaume-Uni soulève des problèmes importants liés à la stabilité financière et nécessite une réduction des expositions de l'UE à ces infrastructures. En conséquence, l'industrie est fortement encouragée à travailler ensemble à l'élaboration de stratégies qui réduiront leur dépendance à l'égard des contreparties centrales britanniques qui sont d'importance systémique pour l'Union. Le 1er janvier 2021, le Royaume-Uni quittera le marché unique.

La décision d'équivalence temporaire prise aujourd'hui vise à protéger la stabilité financière dans l'UE et à donner aux acteurs du marché le temps nécessaire pour réduire leur exposition aux contreparties centrales britanniques. Sur la base d'une analyse menée avec la Banque centrale européenne, le conseil de résolution unique et les autorités européennes de surveillance, la Commission a identifié que des risques pour la stabilité financière pouvaient survenir dans le domaine de la compensation centrale des dérivés par le biais de contreparties centrales établies au Royaume-Uni (UK CCP ) en cas de rupture soudaine des services qu'ils proposent aux acteurs du marché de l'UE.

Cette question a été abordée dans la communication de la Commission du 9 juillet 2020, dans laquelle il a été recommandé aux acteurs du marché de se préparer à tous les scénarios, y compris lorsqu'il n'y aura plus de décision d'équivalence dans ce domaine.

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Johnson du Royaume-Uni exhorte l'UE à considérer sérieusement les propositions post-Brexit

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Le Premier ministre britannique du Royaume-Uni, Boris Johnson, pose avec la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen lors de l'accueil officiel des dirigeants et de la photo de famille au sommet du G7 à Carbis Bay, Cornwall, Grande-Bretagne, le 11 juin 2021. Leon Neal/Pool via REUTERS

Le Premier ministre Boris Johnson a exhorté la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, à examiner sérieusement les propositions britanniques visant à modifier ce qu'il a qualifié de "non durable" de la manière dont un accord sur le Brexit régit le commerce avec l'Irlande du Nord, écrit Elizabeth Piper.

Depuis qu'elle a achevé sa sortie de l'UE à la fin de l'année dernière, les relations de la Grande-Bretagne avec le bloc ont atteint de nouveaux creux, les deux parties s'accusant mutuellement d'avoir agi de mauvaise foi au sujet d'un accord commercial post-Brexit avec l'Irlande du Nord.

Londres accuse Bruxelles d'être trop puriste, ou légaliste, dans l'interprétation de ce que signifie l'accord pour certaines marchandises en provenance de Grande-Bretagne vers sa province d'Irlande du Nord. L'UE dit qu'elle adhère à l'accord que Johnson a signé l'année dernière.

La Grande-Bretagne a proposé mercredi de renégocier certaines parties du protocole d'Irlande du Nord qui régissent la circulation des marchandises telles que les viandes réfrigérées, et de renoncer à la surveillance de l'accord par l'UE.

L'UE a rejeté la demande de renégociation, von der Leyen répétant le message du bloc sur Twitter, déclarant: "L'UE continuera d'être créative et flexible dans le cadre du protocole. Mais nous ne renégocierons pas."

Johnson a parlé à van der Leyen la semaine dernière.

"Le Premier ministre a déclaré que la façon dont le protocole fonctionnait actuellement n'était pas viable. Il a déclaré que des solutions ne pouvaient pas être trouvées via les mécanismes existants du protocole et c'est pourquoi nous avions formulé des propositions de modifications importantes", a déclaré le porte-parole de Johnson. a déclaré aux journalistes.

Johnson a exhorté l'UE à "examiner sérieusement les propositions et à travailler avec le Royaume-Uni sur celles-ci", affirmant que cela mettrait les relations Royaume-Uni-UE sur une meilleure base.

La Grande-Bretagne a rédigé les propositions dans un document qu'elle a publié mercredi pour essayer de faire avancer les négociations bégayantes pour améliorer le fonctionnement du soi-disant protocole. Certains critiques disent que peu de suggestions sont nouvelles et pourraient en grande partie être rejetées par l'UE.

Le protocole aborde la plus grande énigme soulevée par le divorce : comment préserver la paix délicate apportée à la province par l'accord de paix du Vendredi saint de 1998 négocié par les États-Unis - en maintenant une frontière ouverte - sans ouvrir une porte dérobée à travers l'Irlande voisine vers l'Union européenne marché de 450 millions de personnes.

Il exige essentiellement des contrôles sur les marchandises entre le continent britannique et l'Irlande du Nord, qui fait toujours partie de l'espace douanier de l'UE. Celles-ci se sont avérées lourdes pour les entreprises et un anathème pour les syndicalistes, qui soutiennent farouchement le maintien de la province dans le Royaume-Uni.

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L'UE soutient l'Irlande alors que le Royaume-Uni cherche des solutions au dilemme du Protocole d'Irlande du Nord

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Le protocole controversé d'Irlande du Nord, qui fait partie de l'accord de retrait UE/Royaume-Uni, ne montre aucun signe de résolution de si tôt. Comme le rapporte Ken Murray de Dublin, la Commission européenne ne veut pas reculer alors que les Britanniques continuent de chercher une ouverture pour se sortir d'un document convenu qu'ils ont eux-mêmes salué en décembre dernier.

Cela fait sept mois que le gouvernement britannique s'est vanté de beaucoup lorsque le Brexit a été officiellement signé et scellé à Bruxelles avec des sourires et des acclamations d'avant Noël.

Comme l'a tweeté le négociateur en chef britannique Lord David Frost la veille de Noël 2020 : « Je suis très heureux et fier d'avoir dirigé une grande équipe britannique pour conclure l'excellent accord d'aujourd'hui avec l'UE.

« Les deux parties ont travaillé sans relâche jour après jour dans des conditions difficiles pour obtenir le contrat le plus important et le plus large au monde, en un temps record. Merci à tous ceux qui l'ont rendu possible.

On pourrait penser en lisant ses paroles que le gouvernement britannique espérait vivre heureux pour toujours une fois l'accord conclu. Cependant, tout ne se passe pas comme prévu.

En vertu de l'accord de retrait du Brexit, le protocole d'Irlande du Nord, qui est une annexe à l'accord UE/Royaume-Uni, a créé un nouvel accord commercial entre la Grande-Bretagne et l'Irlande du Nord qui, bien qu'étant sur l'île d'Irlande, se trouve en réalité au Royaume-Uni.

L'objectif du protocole est que certains articles déplacés de GB vers NI tels que les œufs, le lait et les viandes réfrigérées, entre autres, doivent subir des contrôles portuaires afin d'arriver sur l'île d'Irlande d'où ils peuvent être vendus localement ou déplacés sur à la République, qui reste dans l'Union européenne.

Pour les syndicalistes protestants de la classe ouvrière ou les loyalistes britanniques en Irlande du Nord, le protocole ou la frontière commerciale fictive dans la mer d'Irlande, représente un pas supplémentaire vers une Irlande unie - à laquelle ils s'opposent avec véhémence - et marque un isolement supplémentaire de la Grande-Bretagne où leur loyauté est à.

L'ancien chef du Parti unioniste démocrate, Edwin Poots, a déclaré que le protocole avait placé "des barrières absurdes au commerce avec notre plus grand marché [GB]".

Une période de grâce du 1er janvier au 30 juin a été convenue pour permettre aux mesures d'entrer en vigueur, mais telle a été l'hostilité de l'Irlande du Nord envers le protocole, cette période a maintenant été prolongée jusqu'à la fin septembre afin de trouver des moyens pour un compromis acceptable pour garder tous les côtés heureux !

Le protocole et ses implications auxquelles, semble-t-il, la Grande-Bretagne n'a pas réfléchi, ont tellement irrité les membres de la communauté unioniste en Irlande du Nord, les manifestations dans les rues tous les soirs depuis le début de l'été, sont devenues monnaie courante.

Tel est le sentiment de trahison envers Londres à propos du Protocole, les loyalistes britanniques ont menacé de porter leurs protestations à Dublin en République irlandaise, une décision que beaucoup considéreraient comme une excuse pour la violence.

L'activiste loyaliste Jamie Bryson s'exprimant sur Le spectacle de Pat Kenny on Newstalk Radio à Dublin a récemment déclaré : « À moins qu'il y ait eu un revirement assez remarquable en termes de protocole d'Irlande du Nord dans les semaines à venir… J'imagine très certainement que ces manifestations auront lieu au sud de la frontière, certainement après le 12 juillet.

12 Juillety, une date considérée en Irlande du Nord comme marquant le pic de la saison de marche de l'Ordre d'Orange, est passée. Jusqu'à présent, les opposants au protocole en Irlande du Nord n'ont pas encore franchi la frontière qui sépare le nord de l'Irlande du sud.

Cependant, avec la pression croissante sur le gouvernement de Londres de la part des syndicalistes britanniques d'Irlande du Nord et des commerçants qui pensent que leurs entreprises souffriront grandement lorsque le contenu intégral du document du protocole entrera en vigueur, Lord Frost a désespérément essayé de modifier et d'assouplir l'accord. il a négocié et loué au maximum en décembre dernier.

Le même accord, faut-il ajouter, a été adopté à la Chambre des communes par 521 voix contre 73, signe peut-être que le gouvernement britannique n'a pas fait preuve de diligence raisonnable !

Parmi les conséquences visibles du Brexit en Irlande du Nord figurent les longs délais pour les chauffeurs de camion dans les ports, certaines grandes chaînes de supermarchés se plaignant de rayons vides.

Le sentiment à Dublin est que si des mesures COVID-19 n'étaient pas en place, les véritables conséquences du Brexit seraient probablement plus dures en Irlande du Nord qu'elles ne le sont déjà.

Avec des pressions sur Lord Frost pour régler ce dilemme politique le plus rapidement possible, il a déclaré la semaine dernière au parlement de Westminster : « nous ne pouvons pas continuer comme nous le sommes ».

En publiant ce qui était intitulé « Un document de commandement », il a ajouté effrontément que « l'implication de l'UE dans le contrôle de l'accord » ne fait qu'« engendrer de la méfiance et des problèmes ».

Le journal a même suggéré l'abolition des formalités douanières générales pour les commerçants vendant de la Grande-Bretagne à NI.

Au lieu de cela, un système de « confiance et de vérification », surnommé une « boîte d'honnêteté », s'appliquerait, dans lequel les commerçants enregistreraient leurs ventes dans un système léger permettant l'inspection de leurs chaînes d'approvisionnement, une suggestion qui, sans aucun doute, a envoyé les contrebandiers au lit. avec le sourire aux lèvres !

La suggestion même d'une « boîte d'honnêteté » a dû sembler amusante et ironique en Irlande du Nord où, en 2018, Boris Johnson a promis aux délégués lors de la conférence annuelle du DUP qu'« il n'y aurait pas de frontière en mer d'Irlande » seulement pour qu'il y retourne par la suite. sur sa parole !

Alors que la présidente de la Commission européenne, Ursula Von Der Leyen, a confirmé la semaine dernière au Premier ministre britannique Boris Johnson qu'il n'y aurait pas de renégociation de l'accord, la partie britannique semble prête à redevenir ultra impopulaire auprès des communautés unioniste protestante et nationaliste irlandaise du Nord. Irlande.

Alors que les syndicalistes protestants britanniques d'Irlande du Nord sont en colère contre le Protocole, les nationalistes catholiques irlandais sont également furieux contre Londres après que le secrétaire d'État à NI Brandon Lewis a annoncé des propositions visant à mettre fin à toutes les enquêtes sur les meurtres commis pendant les troubles avant 1998.

Si elle est mise en œuvre, les familles de ceux qui sont morts aux mains des soldats et des services de sécurité britanniques n'obtiendront jamais justice, tandis que celles qui sont mortes des actions menées par les loyalistes britanniques et les républicains irlandais subiront le même sort.

Le Taoiseach Micheál Martin s'exprimant à Dublin a déclaré que "les propositions britanniques étaient inacceptables et équivalaient à une trahison [pour les familles]".

Avec le président américain Joe Biden, un homme d'origine irlandaise, déclarant l'année dernière qu'il ne signerait pas d'accord commercial avec le Royaume-Uni si Londres faisait quoi que ce soit pour saper l'accord de paix de 1998 avec l'Irlande du Nord, l'administration de Boris Johnson, semble-t-il, a un nombre d'amis à Bruxelles, Berlin, Paris, Dublin et Washington.

Les pourparlers pour revoir les termes du protocole d'Irlande du Nord devraient reprendre dans les semaines à venir.

Avec l'UE signalant qu'elle ne veut pas bouger et l'administration américaine se rangeant du côté de Dublin, Londres se trouve dans un dilemme difficile dont il faudra quelque chose de remarquable pour s'échapper.

Comme l'a fait remarquer un interlocuteur d'une émission de radio de Dublin la semaine dernière à ce sujet : « Quelqu'un devrait dire aux Britanniques que le Brexit a des conséquences. Tu obtiens ce pour quoi tu as voté."

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Le Royaume-Uni exige que l'UE accepte un nouvel accord sur le Brexit en Irlande du Nord

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Vue du poste frontière entre la République d'Irlande et l'Irlande du Nord à l'extérieur de Newry, Irlande du Nord, Grande-Bretagne, le 1er octobre 2019. REUTERS/Lorraine O'Sullivan

La Grande-Bretagne a exigé mercredi (21 juillet) un nouvel accord de l'Union européenne pour superviser le commerce post-Brexit impliquant l'Irlande du Nord, mais s'est abstenue d'abandonner unilatéralement une partie de l'accord de divorce malgré le fait que ses termes avaient été violés, écrire Michael Holden et d' William James.

Le protocole d'Irlande du Nord a été approuvé par la Grande-Bretagne et l'Union européenne dans le cadre d'un accord sur le Brexit de 2020, finalement scellé quatre ans après que les électeurs britanniques ont soutenu le divorce lors d'un référendum.

Il cherchait à contourner la plus grande énigme du divorce : comment protéger le marché unique de l'UE mais aussi éviter les frontières terrestres entre la province britannique et la République d'Irlande, dont la présence des politiciens de tous bords craignent qu'elle puisse alimenter la violence en grande partie terminée Accord de paix négocié par les États-Unis.

Le protocole exigeait essentiellement des contrôles des marchandises entre le continent britannique et l'Irlande du Nord, mais ceux-ci se sont avérés pesants pour les entreprises et un anathème pour les « syndicalistes » qui soutiennent farouchement le maintien de la province au Royaume-Uni.

"Nous ne pouvons pas continuer comme nous le sommes", a déclaré le ministre du Brexit David Frost au Parlement, affirmant qu'il était justifié d'invoquer l'article 16 du protocole qui permettait à chaque partie de prendre des mesures unilatérales pour renoncer à ses conditions en cas d'effet négatif inattendu résultant de l'accord.

"Il est clair que les circonstances existent pour justifier l'utilisation de l'article 16. Néanmoins... nous avons conclu que ce n'était pas le bon moment pour le faire.

"Nous voyons une opportunité de procéder différemment, de trouver une nouvelle voie pour rechercher un accord avec l'UE par le biais de négociations, un nouvel équilibre dans nos arrangements couvrant l'Irlande du Nord, dans l'intérêt de tous."

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