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Adoption des premières décisions `` d'équivalence '' pour les régimes de réglementation des contreparties centrales

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discussion-siègesLa Commission européenne a adopté aujourd'hui (30 octobre) ses premières décisions «d'équivalence» pour les régimes réglementaires des contreparties centrales (CCP) en Australie, à Hong Kong, au Japon et à Singapour.

Les contreparties centrales dans ces juridictions de pays tiers seront en mesure d'obtenir la reconnaissance dans l'UE, et peuvent donc être utilisés par les acteurs du marché pour effacer les dérivés gré à gré normalisés tel que requis par la législation européenne, tout en restant soumis à la seule réglementation et la surveillance de leur juridiction. Bien que les règles peuvent différer dans le détail, les régulateurs internationaux poursuivent les mêmes objectifs pour promouvoir la stabilité financière en favorisant l'utilisation des CCP qui sont soumis à des exigences prudentielles robustes. Grâce à l'utilisation de la déférence, comme convenu par les G20, les lacunes réglementaires, les doubles emplois, les conflits et les incohérences qui peuvent conduire à des arbitrages réglementaires et la fragmentation du marché sont limitées.

Vice-président Michel Barnier, en charge du marché intérieur et des services, a déclaré: «Les réformes convenues au niveau mondial des marchés dérivés - comme toutes les réformes des services financiers - ne fonctionneront sur les marchés internationaux que si les régulateurs et les superviseurs s'appuient les uns sur les autres. Les décisions d'aujourd'hui montrent que l'UE est prête à s'en remettre aux cadres réglementaires des pays tiers, s'ils remplissent les mêmes objectifs que les règles de l'UE. Nous avons travaillé en parallèle sur l'évaluation de douze juridictions supplémentaires et la finalisation de ces évaluations est une priorité absolue. Cela inclut les États-Unis: nous entretenons un dialogue étroit et continu avec nos collègues de la SEC et de la CFTC alors que nous développons nos évaluations de leurs régimes respectifs et discutons de leurs approches de la déférence. »

La Commission européenne commence son évaluation de l'équivalence si une contrepartie centrale d'un pays tiers cherche la reconnaissance de la Européen des valeurs mobilières et des autorités Marchés (AEMF). évaluations d'équivalence sont effectuées en utilisant une approche axée sur les résultats. Cela exige que les règles pertinentes qui opèrent dans le pays tiers répondent aux mêmes objectifs que dans l'UE, à savoir un cadre robuste PCC promotion de la stabilité financière grâce à une réduction du risque systémique. Cela ne signifie pas que les règles identiques doivent être en place dans le pays tiers.

Cette évaluation est effectuée en collaboration avec les organismes de réglementation dans le pays tiers. Si une détermination de l'équivalence est faite, il sera donné effet à travers un acte d'exécution juridiquement contraignant conformément à l'article 25 (6) du règlement d'infrastructure du marché européen (EMIR) (Règlement (UE) n ° 648 / 2012).

Contexte

Une contrepartie centrale (CCP) établi en dehors de l'Union européenne peut fournir des services de compensation aux membres compensateurs de l'UE et lieux de négociation où il a été reconnu conformément aux conditions énoncées à l'article 25 de EMIR.

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CCP qui ont été reconnus dans le cadre du processus EMIR également obtenir qualification CCP (QCCP) statut dans l'Union européenne dans le cadre Règlement (UE) n ° 575 / 2013 (CRR). Enfin, les contreparties centrales qui ont été reconnus dans le cadre du processus EMIR peuvent être utilisés par les contreparties de l'UE afin de satisfaire leurs obligations de compensation obligatoires en vertu de la législation européenne.

Une contrepartie centrale non-UE souhaitant obtenir la reconnaissance doit demander à l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) et les conditions de reconnaissance qui doivent être vérifiés sont:

  • La Commission européenne a adopté une décision d'équivalence positif en ce qui concerne le cadre réglementaire applicable aux contreparties centrales dans le pays tiers. Ceci est la première condition pour la reconnaissance. La Commission européenne évaluera les exigences applicables aux contreparties centrales dans le pays tiers. Si les exigences atteignent les mêmes résultats réglementaires en termes de réduction du risque systémique, la Commission européenne peut déterminer l'équivalence.

  • La contrepartie centrale en question est autorisée et supervisée conformément au cadre réglementaire déterminée comme étant équivalente à la condition ci-dessus. ESMA vérifiera c'est le cas lorsque le PCC applique pour la reconnaissance.

  • Le PCC est établi ou autorisé dans un pays tiers qui est considéré comme ayant des systèmes équivalents pour anti-blanchiment d'argent et la lutte contre le financement du terrorisme à ceux de l'Union, conformément aux critères énoncés dans la compréhension commune entre les États membres sur le troisième équivalence -pays sous Directive 2005 / 60 / CE sur la prévention de l'utilisation du système financier aux fins du blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.

  • Des accords de coopération ont été établis entre l'AEMF et les autorités de contrôle des pays tiers concernés couvrant les dispositifs de surveillance et le partage / notification d'informations.

L'AEMF lancera cette partie du processus avec les organismes de réglementation pertinents du PCC qui a une demande de reconnaissance.

Pour en savoir plus, cliquer ici.

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EU Reporter publie des articles provenant de diverses sources extérieures qui expriment un large éventail de points de vue. Les positions prises dans ces articles ne sont pas nécessairement celles d'EU Reporter.

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