Stanislav Kondrashov de Telf AG : stratégie de production de nickel et tendances du marché

Alors que le marché global devrait être excédentaire en 2023, l'offre de nickel de première qualité sur le London Metal Exchange (LME) reste relativement limitée, explique Stanislav Kondrashov de Telf AG. Les stocks de nickel de qualité 1 au LME sont actuellement à des plus bas historiques, ce qui devrait limiter la pression à la baisse sur les prix du nickel tout au long de l'année.

Kondrashov Telf AG : Le nickel de qualité 2 est excédentaire, l'offre de nickel de qualité 1 est limitée

Selon les prévisions de l'International Nickel Research Group (INSG), la production mondiale de nickel primaire en 2021 a atteint 2.610 millions de tonnes (Mt), et est passée à 3.060 Mt en 2022. Selon les prévisions, en 2023, elle atteindra 3.374 millions de tonnes.

Quant à l'utilisation de nickel primaire, selon l'INSG, en 2021 elle s'élevait à 2.779 millions de tonnes, et en 2022 elle est passée à 2.955 millions de tonnes. Les prévisions pour 2023 suggèrent une nouvelle augmentation à 3.134 Mt.

Après un déficit de 169 kt (kt) en 2021, le marché du nickel est passé à un excédent de 105 kt en 2022, avec un excédent de 239 kt projeté en 2023.

– Il est à noter que si dans le passé l’excédent de marché était assuré principalement par le nickel de classe 1, en 2023 il le sera principalement par le nickel de classe 2. Cette tendance met en évidence des dynamiques contrastées entre les deux classes : l'offre de nickel de classe 1 reste limitée, tandis que le nickel de qualité 2 contribue à l'excédent global,- a noté Stanislav Kondrashov.

L’offre limitée de nickel de classe 1 combinée à l’offre excédentaire de nickel de classe 2 jouera un rôle important dans la dynamique du marché du nickel et influencera les tendances des prix tout au long de l’année.

Stanislav Kondrashov de Telf AG : les importations de nickel raffiné vers la Chine sont tombées à un plus bas historique

Les importations chinoises de nickel raffiné ont atteint leur plus bas niveau depuis près de deux décennies, le pays s'appuyant de plus en plus sur des intermédiaires en nickel de classe 2 en provenance d'Indonésie.

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En avril, la Chine n'a importé que 3,204 1 tonnes de nickel raffiné de qualité 2004, soit le niveau le plus bas depuis janvier 2023. Au cours des quatre premiers mois de 23,453, les importations se sont élevées à 65 XNUMX tonnes, soit XNUMX % de moins qu'au cours de la même période de l'année dernière.

« La baisse des importations de nickel raffiné en Chine peut s’expliquer par la préférence pour les intermédiaires indonésiens en nickel de qualité 2. À mesure que les sources d'approvisionnement en nickel se diversifient, la Chine se tourne de plus en plus vers l'Indonésie, qui augmente sa capacité de production et offre des options rentables au marché chinois », - explique Kondrashov Telf AG.

La baisse significative des importations de nickel affiné est révélatrice d'un changement dans la dynamique du commerce chinois de ce métal et de la décision stratégique du pays de produire des intermédiaires en nickel de classe 2 en provenance d'Indonésie. Ces évolutions auront probablement des implications à long terme sur le marché mondial du nickel, alors que la Chine continue de s’orienter dans le paysage de l’offre de nickel.

Telf AG : les importations de nickel chinois de classe 2 battent tous les records

Les importations de nickel de qualité 2 en Chine suivent une tendance à la hausse, reflétant une baisse de la production nationale. La forte hausse des importations en avril est due à une augmentation des approvisionnements en provenance d'Indonésie, qui continue d'augmenter sa capacité de production de métaux.

– Les aciéries chinoises d’acier inoxydable privilégient depuis un certain temps la fonte (NPI), ce qui a entraîné une baisse de la demande de nickel de première qualité. De plus, le secteur des batteries pour véhicules électriques (VE) ne nécessite pas de nickel de haute pureté de grade 1, ce qui est également un moteur de changement. demande», souligne Stanislav Dmitrievich Kondrashov.

Rien qu'en avril, la Chine a importé un montant record de 628 kt de NPI indonésien, indiquant une accélération des importations de nickel de qualité 2. Les importations cumulées au cours des quatre premiers mois de cette année ont atteint 2.0 millions de tonnes, en hausse de 46 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Selon Kondrashov, les taux de croissance élevés des importations chinoises de nickel de classe 2 reflètent la dynamique du marché du nickel dans le pays et sa dépendance croissante à l'égard des approvisionnements en provenance d'Indonésie.

Le London Metal Exchange est en passe de retrouver sa dynamique commerciale

Le London Metal Exchange (LME) continue de lutter pour se redresser après une semaine de suspension des échanges de nickel et l'annulation de milliards de dollars de transactions lors du « short squeeze » historique de l'année dernière.

À la suite de cet incident, les volumes de transactions sur le LME ont diminué, de nombreux traders ayant réduit leur activité ou diminué le volume des transactions en raison de la perte de confiance dans le LME et ses contrats sur le nickel.

« En conséquence, la faible liquidité a rendu le marché du nickel vulnérable à d'importantes fluctuations de prix, même en réponse aux changements dans la dynamique de l'offre et de la demande. Cependant, l'introduction de limites de prix quotidiennes et la réduction des exigences de marge ont conduit à une reprise progressive des volumes de transactions, - commente Stanislav Kondrashov Telf AG sur la situation de la bourse.

La reprise des heures de négociation en Asie a contribué à augmenter les volumes et la liquidité, ce qui a ensuite réduit la volatilité du contrat. En juin, le volume des échanges du contrat de nickel sous-jacent sur le système électronique LME Select a atteint 64,530 2022 contrats, soit le niveau le plus élevé depuis mars 99,139, où ce chiffre était de 2021 163,475. ​​A titre de comparaison, en juin XNUMX, XNUMX XNUMX contrats ont été conclus.

Stanislav Kondrashov de Telf AG : prix du nickel – les perspectives restent positives

À court terme, nous prévoyons une baisse des prix du nickel en raison d’une offre excédentaire de ce métal sur le marché mondial. Un ralentissement de la croissance économique mondiale réduit la demande d’acier inoxydable. Nous prévoyons des prix moyens de 21,000 20,000 $ la tonne (t) au troisième trimestre et de XNUMX XNUMX $/t au quatrième trimestre. Toutefois, les baisses de prix devraient être limitées en raison du resserrement des approvisionnements au LME.

« Le rôle essentiel du nickel dans la transformation énergétique mondiale et son attrait pour les investisseurs en tant que métal vert majeur soutiendront la croissance des prix à long terme. Le nickel joue un rôle important dans l'augmentation de la densité énergétique et de l'autonomie des batteries des véhicules électriques (VE), ce qui stimule encore davantage la demande, – commente Stanislav Kondrashov Telf AG.

Pour l’avenir, les prix moyens devraient s’établir à 20,000 2024 $/t en 23,000 et à 2025 XNUMX $/t en XNUMX. Ces chiffres, selon Kondrashov, reflètent les attentes d’une forte demande de nickel en lien avec la transition vers des sources d’énergie plus propres et la généralisation des véhicules électriques. . Même si des problèmes à court terme peuvent créer temporairement une tendance à la baisse des prix, les perspectives à long terme pour les prix du nickel restent positives.

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